Mysteel农产品解读：猪市僵持，短期利好或是中期利空（20250317）
原发表日期：2025-03-17
来源：Mysteel农产品
【导语】月内生猪市场僵持博弈，价格难涨难降，截止17日全国标猪市场均价持续在14.5元/公斤左右徘徊，较月初无明显变化。回观标肥价差月内不断收缩，大猪150公斤降幅明显，但标猪市场整体影响有限。近期利好、利空因素交叠，本文将主要从价差、体重、仔猪及供应变化简析如下。
1.生猪标肥价差收窄
进入3月份随标肥价格震荡盘整，标肥价差开始大幅收窄。截至3月17日全国标肥价差（标肥-肥猪）由2月中旬的-1.6元/公斤收窄至-0.6元/公斤，收缩幅度达1.0元/公斤上下。进入3月份标猪市场未如预期状态下跌，二次育肥涨停跌进，支撑市场横盘运行（14.5元/公斤附近徘徊）。前期肥猪价格高位带动养殖户持续压栏增重，标猪整体出栏意向不足；其次节后规模场企业同步修复性增重出猪，综合对前期供应形成制约。但目前来看月内140-150公斤大猪开始增量，随后期气温不断升温，大猪需求减弱，价格优势逐步消退。
2.生猪出栏体重易增难降
但进入2月份国内生猪出栏均重低位回升，截至3月17日全国生猪出栏体重在123.8公斤，较2月初上涨1.5公斤，涨幅1.2%。目前养殖端整体出栏节奏不快，标肥价差明显收窄，整体抑制短线二次育肥上量节奏。但生猪自繁自养头均盈利仍存，养殖端仍意向出栏大猪（规模场大标猪）摊销及降低自身养殖成本，从而提升毛猪头均出栏利润。短时来看，养殖端出栏大猪意向仍存，国内生猪出栏均重易稳难降，对近期猪价形成支撑，但推动供应压力不断后移。
3.仔猪补栏支撑规模场抗价情绪
其次，3月份仔猪价格止跌回升，据Mysteel农产品数据监测，全国7公斤外三元仔猪价格由月初的450元/头上调至16日500元/头，部分高价在530-540元。随近年行业规模化进程不断加快，仔猪产能头部聚拢现象明显，目前农户空栏率仍7成上下，随天气逐渐转暖散户及放养场询价意向增强，带动市场成交逐渐增量，月内规模场亦有抗价支撑仔猪市场成交走货。但就目前市场高价来看，后期育肥猪出栏成本不断升高，加之饲料成本难降，7公斤仔猪超550元/头仍有难度，市场仔猪二育补栏不断切换。
3、后市分析
月内规模场出栏节奏不快，但市场控重出猪情绪仍存，加之仔猪成交托市，规模场亦有抗跌意向。但目前消费端难有利好带动，短时增重，供应压力后移仍是市场利空制约，预计下半月猪价破“7”难度仍大。但随后市供应压力上升，价格回落趋势难改。
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