【卓创资讯】生猪周评：需求支撑不足，生猪周均价环比下滑（20250221-0227）
原发表日期：2025-02-27
来源：卓创资讯
1. 本周市场回顾：生猪市场价格环比下滑，周均价环比下跌
本周国内生猪价格持续下滑，周均价环比下跌。周度外三元交易均价14.84元/公斤，环比下跌0.87%。最高价为21日的14.99元/公斤，最低价为27日的14.69元/公斤。本周期货主力合约2505先涨后降，27日收盘价12945元/吨，基差1745元/吨。
表1 重点市场生猪价格统计表
单位：元/公斤
备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。
2. 驱动因素分析：需求恢复缓慢，利空猪价
本周全国生猪交易均重止涨微跌。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重124.00公斤，环比微跌0.04%。周内分省份出栏均重有涨有跌。上涨主因为随着肥标价差收窄，屠企对125-140公斤猪源加大采购，而养殖端惜售压栏，生猪出栏均重多有上涨。下滑主因为部分企业对后市大猪行情持看跌心态而缩短压栏周期，生猪交易均重略有下滑，且气温有所回升，部分华南屠企对标猪收购占比略有提升。
据卓创资讯监测，本周全国重点屠宰企业结算均价为15.20元/公斤，环比由上涨0.45%转为下跌0.38%。本周全国重点屠宰企业结算价格持续下跌。周内二次育肥热度下滑，同时养殖端为完成月度计划出栏节奏加快，适重猪源供应充裕；终端市场走货欠佳，屠宰企业压价心态强，支撑结算价下滑。
3. 相关产品
国内仔猪价格继续下调，截至上周五，7公斤外三元仔猪出栏均价488.53元/头，环比下滑6.65%。15公斤外三元仔猪出栏均价607.74元/头，环比下滑5.22%。近期仔猪价格下调为主。近期部分育肥户选择二次育肥模式居多，且因肥标价差带来的预期盈利导致二次育肥补栏量继续增加，利空仔猪补栏；受仔猪价格高位、饲料价格上涨、仔猪育肥周期风险高于二次育肥的影响，市场仔猪交易量下降，周内仔猪价格继续下探。截至上周五，四川市场仔猪价格最高，7公斤仔猪出栏均价505.00元/头；黑龙江、吉林市场价格最低，7公斤仔猪出栏价465.00元/头。近期市场仔猪补栏积极性一般，卓创资讯预计下周7公斤仔猪价格或继续下探。
本周卓创资讯监测北方重点市场白条猪肉均价18.60元/公斤，环比下跌0.66%，环比跌幅收窄。南方重点市场白条猪肉均价20.11元/公斤，环比上涨0.03%，环比由跌转涨。本周南北方白条猪肉价格呈先涨后跌的走势。周前期，原料成本支撑减弱，生猪及猪肉供应充裕，但屠宰白条盈利欠佳，屠宰端挺价意向较浓，支撑此时价格小涨。周中、后期，成本支撑继续下行，终端需求仍然偏弱，下游经销商对后市预期减弱，压价、控量拿货心态为主，屠宰企业降价保量，价格下行。
本周全国主产区白羽肉鸡收购均价2.94元/斤，环比涨幅2.80%。周内产品市场好转，屠宰利润好，同时毛鸡出栏偏紧，毛鸡价格低位回升。本周全国樱桃谷肉鸭均价3.38元/斤，环比涨幅1.20%。周内南方局部地区毛鸭出栏减少，鸭价触底反弹支撑全国均价上涨。
4. 下周市场展望：供强需弱或利空猪价
预计未来一周全国行情或呈降后微涨再下降态势，价格运行区间或在14.46-14.68元/公斤。
供应方面：生猪养殖集团于月末加速出栏，生猪价格或下滑。月初生猪出栏量暂时减少，价格或短时上涨。但3月份生猪供应量或环比增加，生猪出栏量在月初1-2日减少后或再度增加，利空行情。
需求方面：终端市场需求疲软，屠宰量提升空间有限，因此屠宰端的生猪需求量难涨。而二次育肥仍然滚动补栏，一定程度上或制约猪价降幅。
预测观点：综合来看，未来一周生猪周均价环比小降，参考14.55元/公斤。
未来第二周生猪市场或处于供大于求状态，价格或微跌。未来第三周部分区域或再度逢低补栏二次育肥，低价或小幅上涨；但在出栏量较为充足的情况下，猪价上涨暂不具备持续性，周后期价格或微跌。
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