【卓创资讯】生猪月评：受需求提升影响 1月生猪价格跌幅收窄（2025年1月）
原发表日期：2025-01-27
来源：卓创资讯
1. 本月市场回顾：1月生猪价格短暂微涨后下降，月末短暂涨
本月国内生猪价格整体呈月初短暂涨后震荡下降、月末涨趋势，月均价环比下跌。据卓创资讯监测，本月全国外三元交易均价15.77元/公斤，环比跌幅0.25%，同比涨幅10.82%。本月生猪期货主力合约2503先降后涨，27日收盘价13035元/吨，基差2875元/吨。本月生猪价格整体呈现先降后涨趋势。上旬仅月初元旦假期提振，下游需求端稍有增量，猪价短时较为坚挺，变化不大。而后养殖端出栏积极性逐渐提升，多数加快出栏节奏，冲击销量；但下游需求表现一般，市场处于供过于求态势，价格震荡下滑。进入下旬，随着春节临近，屠宰端宰量提升，但多数养殖场出栏计划已完成，猪源供应减量，市场短暂处于供小于求态势，支撑生猪价格反弹。春节前两日，北方市场多以休市，南方市场部分养殖端挺价销售，带动全国猪价偏强收尾。
本月生猪价格评估表
单位：元/公斤
备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。
2. 驱动因素分析：生猪出栏速度加快，屠宰企业备货量增加
1月份国内生猪交易均重连续下滑。据卓创资讯统计，本月全国生猪交易均重为123.22公斤，环比跌1.79%，同比微跌0.13%。月内养殖端对春节后看跌预期不减，出栏积极性提高，且年关将至，养殖端节前减重减栏意愿一般偏强，生猪上市节奏加快，带动出栏均重回落。而养殖端集中出栏小体重生猪导致小标猪量增价跌，屠企为减轻收购压力而仍以小体重标猪为收购重心，带动收购均重同步回落。1月最后一周，全国交易均重跌至122.23公斤，较12月末下滑2.46公斤，跌幅1.97%。
1月份全国重点屠宰企业开工率环比上涨。本月重点企业平均开工率40.72%，环比上涨0.93个百分点，同比上涨2.33个百分点。进入1月份，集团养殖企业加快生猪出栏节奏，叠加节前散户集中出栏，生猪供应较为充沛，屠宰企业收购难度不大。需求方面，随着小年及春节备货逐渐进入高峰期，屠宰企业订单增加，共同支撑开工率上涨。1月27日全国屠宰企业平均开工率16.05%，较2024年12月末下跌24.43个百分点。
3. 未来市场展望：2月均价或继续回落
2月行情预测：2月份生猪价格或呈现主线下降、月末反弹的走势，月均值或为14.34元/公斤，环比下降。
从供应来看，2月份生猪总出栏量或下降。而在正月初八左右，屠宰企业陆续恢复屠宰，但宰量较春节前的高峰期或出现较大幅度的下滑表现，对行情有利空影响。整体来看，供应降幅小于需求降幅，因此市场仍然供大于求，或导致2月均价环比下滑。具体来看，2月初市场交投仍较少，价格变动较小。待市场陆续恢复交易后，价格或快速跌至较低位。在市场交易恢复至常规水平后，需求略有提升，价格或低位上涨。
2月需关注“倒春寒”所引发的猪病复发可能及二次育肥提前入场。目前来看，1月份市场已提前进入仔猪补栏旺季，若仔猪价格继续上涨，则仔猪补栏行为或趋于谨慎，而价格较低的标猪或中猪则有可能成为育肥户在2月下旬的选择，届时或带动市场行情上涨。猪病复发则属于更为不确定的因素，但目前局部区域反馈猪病发作有加重迹象，因此春节过后需对此情况进行关注，若猪病发作范围扩大，则猪源或提前被释放，价格或继续下降。
3-4月行情预测：2025年3月份市场屠宰量或继续提升，与2月份相比增加，且二次育肥补栏或进行，对行情有支撑作用，价格或低位小涨，但月均价或暂时低于2月份。4月份市场或仍然处于反弹阶段，考虑近两年春季二次育肥补栏积极性较高，因此4月份行情或得到一定支撑，价格或小幅回暖。根据卓创资讯预测，2025年3月份生猪月均价14.23元/公斤，2025年4月份14.58元/公斤。
附表1 本月上下游产品价格评估表
| 类别 | 月均值 | 单位 | 环比 | 同比 |
| 生猪 | 15.77 | 元/公斤 | -0.25% | 10.82% |
| 仔猪(7kg) | 440.86 | 元/头 | 12.57% | 71.38% |
| 二元后备 | 1592.19 | 元/头 | -0.44% | 7.32% |
| 淘汰母猪 | 11.81 | 元/公斤 | -0.53% | 32.59% |
| 猪肉 | 20.75 | 元/公斤 | 1.37% | 11.62% |
附表2 本月饲料原料与饲料成本变化统计表
单位：元/吨
| 日期 | 玉米 | 环比 | 玉米影响度 | 豆粕 | 环比 | 豆粕影响度 | 麸皮 | 环比 | 麸皮影响度 | 小料 | 环比 | 小料影响度 |
| 上月 | 2031.94 | -2.96% | -1.75% | 2900.52 | -4.38% | -0.95% | 1697.23 | 2.84% | 0.15% | 11746.59 | 0.76% | 0.11% |
| 本月 | 2024.66 | -0.36% | -0.21% | 3050.09 | 5.16% | 1.10% | 1665.79 | -1.85% | -0.10% | 11175.00 | -4.87% | -0.70% |
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