Mysteel农产品解读：仔猪市场快涨，补栏是“机遇”还是“陷阱”（20250117）
原发表日期：2025-01-17
来源：Mysteel农产品
【导语】近期仔猪市场快速上调，截至1月16日全国7公斤外三元仔猪价格已回升至448元/头，较去年同期上涨高达226元。目前养殖端补栏节奏加快，仔猪补栏成本快速回升，未来毛猪育肥出栏压力值如何，本文分析如下。
1.仔猪价格震荡拉升
2024年10月开始国内7公斤仔猪市场止跌走强，价格由季度低点282.9元/头震荡拉升至11月中旬的401.9元/头。进入2025年1月份，养殖户补栏热情同期增加明显，带动仔猪价格继续走强，截至1月16日全国7公斤外三元仔猪价格已回升至448元/头，较去年同期上涨高达226元。前期育肥猪价格震荡下滑，但饲料成本持续低位，养殖端自繁自养盈利仍达260-330元/头，红利支撑市场补栏热情，随四季度二次育肥补栏热度下降，养户及放养公司逐步转战补栏低价小体重仔猪；其次，12月份仔猪短时回落企业自留占比增加，从而提升育肥猪产能利用率，进一步降低未来毛猪出栏成本，市场供应逐步收紧带动市场挺价；再次，随近年来散户占比减少，加之冬季气温同期偏高，南北猪瘟疫病相对平稳，随市场年后仔猪看涨预期，节前补栏热情提升，带动价格快速走强。
2.猪企仔猪利润扩大，市场供应头部聚拢
2024年下半年部分猪企断奶仔猪头均成本主流进入300元以内，较年初下调22-65元不等。牧原、新希望断奶仔猪头均成本已下调至260元。就Mysteel农产品数据监测1月初7公斤仔猪价格448元/头测算，企业仔猪头均盈利达110-188元，育肥叠加仔猪利润，加快企业流动资金快速回笼。近年猪瘟疫病反复，散户去化及行情转型升级，部分自繁自养农户转为合作放养、专业育肥，规模化企业上游产能不断扩大，仔猪头部供应亦逐步显现。2024年牧原仔猪出栏出栏量达566万头，较2023年增长数倍，同比上涨430万头，涨幅达314%。目前规模猪企上游产能持续缓增，未来市场猪苗供应话语权逐步增加。加之种猪，育肥猪产业链一体化协同运行，进一步增强企业抵御市场风险能力，提高自身灵活调整节奏。
3.仔猪补栏压力值分析
根据1月初补栏7-15公斤仔猪育肥至125公斤标猪测算，折合饲料、运费、人工及水电等费用，在疫病无明显增加且养殖水平相对稳定情况下，4-5月份育肥猪出栏成本预计在12.5-12.9元/公斤，若育肥至130公斤毛猪出栏成本12.3-12.6元/公斤。目前二季度市场存低位震荡回升预期，结合17日期货2025的结算价12975元/吨数据来看，市场尚可处于微幅盈利状态。但目前仍处冬季疫病高发期，春节前后人员及车辆流通频繁，养殖生物防控压力仍存，若短时仔猪补栏成本继续快涨，市场出栏压力及补栏风险仍存。
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