【卓创资讯】生猪月评：需求小于供应增幅，1月或环比下降（2024年12月）
原发表日期：2024-12-31
来源：卓创资讯
1. 本月市场回顾：12月生猪价格降-涨-降-涨
本月国内生猪价格整体呈“W”型趋势，月均价环比下跌。据卓创资讯监测，本月全国外三元交易均价15.81元/公斤，环比跌幅4.64%，同比涨幅10.24%。1-12月份全国外三元交易均价16.76元/公斤，同比涨幅11.88%。本月生猪期货主力合约2503震荡下跌，31日收盘价12800元/吨，基差3220元/吨。本月生猪价格整体呈现降-涨-降-涨趋势。上旬养殖端出栏量处于较为充裕阶段，但需求端增幅并不明显，猪价由此下滑。进入中下旬，北方市场冬至节前备货订单增加；叠加冬至前后为南方市场腌腊最旺期，大猪需求快速增量，因此冬至左右屠宰量增幅最为明显，生猪价格由此上涨。而冬至过后，需求端有所减量，猪价稍有回落。但据卓创资讯调研，部分低价市场业者再度抄底补栏二次育肥，截留部分本应流向屠宰端猪源，加之月底养殖端存缩量挺价动作，猪价再度上行。月内涨跌整体较为频繁。
表本月生猪价格评估表
单位：元/公斤
备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。
2. 驱动因素分析：需求增幅不及供应增幅
12月份国内生猪交易均重震荡下滑。据卓创资讯统计，本月全国生猪交易均重为125.46公斤，环比跌0.19%，同比上涨0.77%。2024年交易均重均值为124.36公斤，同比上涨1.24%。月内养殖端对后市行情持偏弱预期，出栏积极性提高，且随着冬至临近及降温因素叠加，南方市场对大体重生猪需求提升，大猪存栏加速下滑，存栏降低推动生猪出栏均重回落。而随着大猪存少需多，市场肥标价差走阔，屠宰企业减少对高价大猪的采购，因而增加对低价标猪的采购，收购均重亦呈下滑走势。12月最后一周，全国交易均重跌至124.69公斤，较11月末下滑1.23公斤，跌幅0.97%。
12月份全国重点屠宰企业开工率环比上涨。本月重点企业平均开工率39.79%，环比上涨7.43个百分点，同比上涨1.25个百分点。2024年平均开工率30.57%，同比下跌1.24个百分点。
进入12月份，集团养殖企业加快生猪出栏节奏，生猪供应较为充沛，屠宰企业收购难度不大。需求方面，气温下降提振猪肉消费，南方腌腊进入高峰期，且冬至前下游备货积极性显著提升，屠宰企业订单增加，共同支撑开工率上涨。12月31日全国屠宰企业平均开工率40.48%，较11月末上涨5.66个百分点。
3. 未来市场展望：1月均价或环比下降
2025年1月行情预测：1月份生猪价格或呈现短暂微涨后震荡下滑、反弹、再降态势，月均值或为15.39元/公斤，环比下降。
1月1日部分区域或延续2024年12月31日的涨价操作，价格有微涨可能。但由于元旦后生猪出栏量仍然较为充足，因此市场行情或转为下降走势。其中，养殖集团或多于1月20日前完成绝大部分的出栏计划，部分企业已计划在20日前完成全部出栏计划，因此前20天的生猪日均出栏量或较大，对行情有利空影响。
从需求来看，元旦过后屠宰量或阶段性回落，7日为腊八节，5-6日北方局部或备货，价格存小幅回升可能。腊八过后，市场需求再度小幅回落后盘整，对行情无利多支撑作用。综合以上观点，1月20日前生猪行情或呈主线下降态势。
随着小年临近，各地屠宰量陆续增加，并出现高峰值，屠宰企业或集中收购生猪并备货，对行情有支撑作用。此时部分集团可出栏生猪或减少，部分大体重生猪价格坚挺，利多猪价。为防止后期生猪收购难度大的问题，屠宰企业或提前收购生猪，北方部分区域定于小年前完成全部生猪收购计划，小年后主要消耗活猪圈存。因此在集中收购生猪阶段，猪价或快速上涨。
而在收猪任务完成后，生猪需求量减少，利空价格。部分养殖户或仍出栏大体重生猪，且为防止春节后价格过低带来的养殖亏损，养殖端或在1月份积极出栏生猪，因此小年后或仍有部分养殖户的出栏量较大，价格短暂上涨后或再度下降。待各市场陆续完成节前备货后，市场进入休市状态，行情或稳定。
2025年2-3月行情预测：2025年2月份需求或处于全年最低水平，生猪日度出栏量或陆续恢复，供大于求，价格或下降。3月份市场屠宰量或陆续恢复到常规的水平，较2月份增加，对行情有一定支撑作用，猪价或低位反弹；但在生猪供应较为充沛的情况下，猪价上涨幅度或受限。根据卓创资讯预测，2025年2月份生猪月均价14.20元/公斤，2025年3月份14.16元/公斤。
附表1 本月上下游产品价格评估表
| 类别 | 月均值 | 单位 | 环比 | 同比 |
| 生猪 | 15.81 | 元/公斤 | -4.64% | 10.24% |
| 仔猪(7kg) | 391.63 | 元/头 | -6.82% | 85.50% |
| 二元后备 | 1599.22 | 元/头 | -1.79% | 7.45% |
| 淘汰母猪 | 11.87 | 元/公斤 | -4.72% | 34.09% |
| 猪肉 | 20.47 | 元/公斤 | -4.16% | 9.97% |
附表2 本月饲料原料与饲料成本变化统计表
单位：元/吨
| 日期 | 玉米 | 环比 | 玉米影响度 | 豆粕 | 环比 | 豆粕影响度 | 麸皮 | 环比 | 麸皮影响度 | 小料 | 环比 | 小料影响度 |
| 上月 | 2093.97 | -0.74% | -0.44% | 3033.36 | 0.36% | 0.08% | 1650.43 | 3.61% | 0.18% | 11658.33 | 5.04% | 0.67% |
| 本月 | 2031.94 | -2.96% | -1.75% | 2900.52 | -4.38% | -0.95% | 1697.23 | 2.84% | 0.15% | 11746.59 | 0.76% | 0.11% |
附表3 卓创资讯监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表
单位：元/公斤
| 区域 | 省份 | 12月30日 | 12月31日 | 涨跌 | 主流成交区间 |
| 东北 | 黑龙江 | 14.60 | 14.77 | 0.17 | 散14.6-14.8集团14.4-15.2 |
| 吉林 | 14.85 | 15.00 | 0.15 | 散14.6-15.0集团14.7-15.4 | |
| 辽宁 | 15.00 | 15.10 | 0.10 | 散14.8-15.0集团15.0-15.4 | |
| 内蒙古 | 14.95 | 15.18 | 0.23 | 14.9-15.5 | |
| 华北 | 河北 | 15.50 | 15.85 | 0.35 | 散15.6-15.8集团15.6-16.1 |
| 山西 | 15.40 | 15.70 | 0.30 | 15.3-16.1 | |
| 陕西 | 15.88 | 15.83 | -0.05 | 15.35-16.3 | |
| 华东 | 山东 | 15.55 | 15.75 | 0.20 | 15.4-16.1 |
| 河南 | 15.85 | 16.10 | 0.25 | 散15.4-16.0集团15.7-16.8 | |
| 江苏 | 16.15 | 16.55 | 0.40 | 15.9-17.2 | |
| 安徽 | 16.00 | 16.45 | 0.45 | 15.9-17.0 | |
| 浙江 | 17.00 | 17.20 | 0.20 | 16.8-17.6 | |
| 湖北 | 15.45 | 15.70 | 0.25 | 15.4-16.0 | |
| 华南 | 湖南 | 15.70 | 15.75 | 0.05 | 15.5-16.0 |
| 江西 | 15.50 | 15.60 | 0.10 | 15.5-16.1 | |
| 福建 | 16.30 | 16.30 | 0.00 | 16.0-16.6 | |
| 广东 | 16.57 | 16.48 | -0.09 | 16.2-16.8 | |
| 广西 | 15.65 | 15.75 | 0.10 | 15.4-16.1 | |
| 西南 | 四川 | 17.00 | 17.25 | 0.25 | 16.8-17.7 |
| 重庆 | 16.95 | 17.15 | 0.20 | 16.7-17.6 | |
| 云南 | 15.85 | 15.95 | 0.10 | 15.5-16.4 | |
| 贵州 | 16.15 | 16.35 | 0.20 | 15.8-16.9 | |
| 全国 | 国内均价 | 15.85 | 16.02 | 0.17 | |
| 注*该价格为各地市场中午12时之前依据《卓创资讯生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格 | |||||
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