【卓创资讯】生猪月评：11月猪价先降后涨，12月或环比降（2024年11月）
原发表日期：2024-11-29
来源：卓创资讯
1. 本月市场回顾：11月生猪价格先降后涨
本月国内生猪价格整体呈先降后涨趋势，月均价环比下跌。据卓创资讯监测，本月全国外三元交易均价16.58元/公斤，环比跌幅6.12%，同比涨幅13.41%。1-11月份全国外三元交易均价16.86元/公斤，同比涨幅12.10%。本月生猪期货主力合约2501震荡下跌，29日收盘价15075元/吨，基差1505元/吨。本月生猪价格整体呈现先降后涨趋势。中上旬部分业者对后市行情信心不足，压栏心态松动，前期补栏二次育肥猪源陆续出栏，市场猪源供应增量明显；但由于气温并未明显降低，下游接货力度有限，终端白条走货速度较为缓慢，市场处于供过于求态势，导致中上旬生猪价格下行；进入下旬，局部区域气温逐渐降低，叠加部分南方市场陆续开启腌腊动作，需求端稍有好转，支撑生猪价格止跌反弹。但由于腌腊仅零星开启，需求端增幅有限，猪价反弹空间不大。
表 本月生猪价格评估表
单位：元/公斤
备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。
2. 驱动因素分析：需求不及预期，供应压力偏大
11月份国内生猪交易均重先涨后跌。据卓创资讯统计，本月全国生猪交易均重为125.70公斤，环比涨0.31%，同比上涨1.06%。1-11月交易均重均值为124.26公斤，同比上涨1.28%。月内生猪价格呈先跌后涨走势，月前期养殖端对后市看跌预期偏强而积极出栏，随着前期压栏的大猪集中出栏，叠加降温刺激下游腌腊消费增量，南方屠企收购均重上升，带动生猪交易均重上涨。月后期随着大猪出栏减少，加之规模场标猪出栏积极性提升，带动交易均重小幅走低。11月最后一周，全国交易均重跌至125.92公斤，较10月末上涨0.62公斤，涨幅0.49%。
11月份全国重点屠宰企业开工率环比上涨。本月重点企业平均开工率32.36%，环比上涨1.80个百分点，同比下跌0.61个百分点。1-11月份平均开工率29.69%，同比下跌1.50个百分点。进入11月份，集团养殖企业出栏积极性较高，叠加前期补栏的二次育肥陆续出栏，生猪供应充沛，屠宰企业收购难度不大。需求方面，随着气温下降，北方地区屠宰企业猪肉订单增加，且南方腌腊陆续开启，终端需求逐渐增加，共同支撑开工率上涨。11月29日全国屠宰企业平均开工率34.82%，较10月末上涨3.16个百分点。
3. 未来市场展望：12月均价或环比下降
12月行情预测：12月份生猪价格或呈现短暂微涨后下滑再反弹的态势，月均值或为16.08元/公斤，环比下降。
从总体情况来看，养殖企业为保证年度出栏计划的顺利完成，生猪出栏积极性或较高；而养殖户亦有大体重生猪待出栏，或在腌腊旺季集中释放，12月份生猪供应量或仍然较为充沛。而屠宰量或上涨，且主要增加阶段为冬至前后。供需双增，但供应释放的时长多于需求提升的时长，对整体行情有利空影响。分阶段来看，12月第一周生猪出栏量或相对偏少，前期行情或震荡微涨。但由于出栏计划或较为充沛，第二周及第三周供应量或增加，价格有下降可能；与此同时，西南、华南等地腌腊陆续进入高峰期，屠宰量有提升可能，且西南区域大猪需求量提升，北方等区域的大猪或调往南方市场，对行情有一定支撑效果，猪价下滑幅度或偏小。而随着冬至前一周备货陆续进入尾声，供大于求的态势或更为明显，价格降幅或拉大。下旬后半段生猪出栏量或减少，局部区域元旦备货，价格或反弹。
2025年1-2月行情预测：2025年1月份前半个月市场行情或低位运行，下半月进行春节备货，局部区域需求好转，对行情有一定支撑作用，月均值环比差距微弱。2月份节日过后需求或迎来全年最低值，生猪供大于求态势或再度显现，价格有下滑空间。根据卓创资讯预测，2025年1月份生猪出栏月均价16.09元/公斤，2025年2月份15.14元/公斤。
附表1 本月上下游产品价格评估表
| 类别 | 月均值 | 单位 | 环比 | 同比 |
| 生猪 | 16.58 | 元/公斤 | -6.12% | 13.41% |
| 仔猪(7kg) | 319.17 | 元/头 | -19.76% | 107.68% |
| 二元后备 | 1654.3 | 元/头 | -0.61% | 13.78% |
| 淘汰母猪 | 12.70 | 元/公斤 | -1.76% | 43.31% |
| 猪肉 | 22.59 | 元/公斤 | -7.92% | 16.21% |
附表2 本月饲料原料与饲料成本变化统计表
单位：元/吨
| 日期 | 玉米 | 环比 | 玉米影响度 | 豆粕 | 环比 | 豆粕影响度 | 麸皮 | 环比 | 麸皮影响度 | 小料 | 环比 | 小料影响度 |
| 上月 | 2109.57 | -3.93% | -2.40% | 3022.40 | -2.40% | -0.52% | 1592.95 | 7.83% | 0.36% | 11098.68 | 3.18% | 0.40% |
| 本月 | 2093.97 | -0.74% | -0.44% | 3033.36 | 0.36% | 0.08% | 1650.43 | 3.61% | 0.18% | 11658.33 | 5.04% | 0.67% |
附表3 卓创资讯监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表
单位：元/公斤
| 区域 | 省份 | 11月28日 | 11月29日 | 涨跌 | 主流成交区间 |
| 东北 | 黑龙江 | 16.15 | 16.05 | -0.10 | 散16.0-16.4集团15.8-16.3 |
| 吉林 | 16.10 | 16.00 | -0.10 | 散15.8-16.2集团15.6-16.3 | |
| 辽宁 | 16.10 | 16.09 | -0.01 | 散15.8-16.4集团15.9-16.3 | |
| 内蒙古 | 16.10 | 16.05 | -0.05 | 15.8-16.3 | |
| 华北 | 河北 | 16.42 | 16.42 | 0.00 | 散16.2-16.4集团16.3-16.6 |
| 山西 | 16.17 | 16.17 | 0.00 | 15.6-16.4 | |
| 陕西 | 16.50 | 16.50 | 0.00 | 16.3-16.7 | |
| 华东 | 山东 | 16.30 | 16.40 | 0.10 | 16.2-16.6 |
| 河南 | 16.25 | 16.25 | 0.00 | 散15.6-16.2集团16.0-16.5 | |
| 江苏 | 16.70 | 16.65 | -0.05 | 16.3-17.0 | |
| 安徽 | 16.58 | 16.55 | -0.03 | 16.3-16.8 | |
| 浙江 | 17.40 | 17.40 | 0.00 | 17.0-17.8 | |
| 湖北 | 16.05 | 16.20 | 0.15 | 16.0-16.4 | |
| 华南 | 湖南 | 16.35 | 16.42 | 0.07 | 16.2-16.7 |
| 江西 | 16.67 | 16.87 | 0.20 | 16.3-17.3 | |
| 福建 | 17.00 | 17.00 | 0.00 | 16.8-17.2 | |
| 广东 | 17.61 | 17.86 | 0.25 | 17.6-18.2 | |
| 广西 | 16.50 | 16.60 | 0.10 | 16.3-16.9 | |
| 西南 | 四川 | 17.05 | 17.05 | 0.00 | 16.7-17.4 |
| 重庆 | 16.95 | 16.95 | 0.00 | 16.6-17.3 | |
| 云南 | 16.58 | 16.70 | 0.12 | 16.5-16.9 | |
| 贵州 | 16.55 | 16.45 | -0.10 | 16.2-16.7 | |
| 全国 | 国内均价 | 16.53 | 16.58 | 0.05 | |
| 注*该价格为各地市场中午12时之前依据《卓创资讯生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格 | |||||
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