Mysteel农产品解读：中秋节将到，猪肉消费阶段性好转（20240913）
原发表日期：2024-09-13
来源：Mysteel农产品
【导读】：进入9月之后，下游猪肉消费出现一些改善迹象，而伴随中秋节的到来，近日屠企订单和宰量出现较明显的提高，预计可延续到节日。但由于猪源供应较前期增加，目前整体呈现量增价跌的现象，由于后期国庆节日也将到来，加上低点有二育等支撑，预计市场跌幅有限，预期维持窄幅博弈震荡局面。
进入9月之后，气温转凉，学校开学，猪肉白条消费出现一定改善迹象，部分厂家外销订单也有增加，整体开工率较前期有小幅提高。目前中秋节临近，市场氛围向好，接下来几日里在备货带动下，整体需求量还有一定温和提升。
虽然9月需求在向好，但毛猪和白条价格却呈现出偏弱波动，而且也再次出现了逢节必跌的一幕，与前期淡季却价格逆势偏强的走势对比鲜明，这主要是近期供需、心态、气温等发生一些变化所致。截至9月13日，全国毛猪、白条价格在25.20元/公斤、19.24元/公斤，较近期在8月中期的创出年内高点比分别下降7.55%和9.03%。
生猪阶段性出栏供应增加
受到前期产能去化及去年三季度疫病冲击，上半年猪源供应偏紧，7-8月经历了所谓“断档”时期。但进入9月之后，猪源供应紧张局面有所缓和。
第一，根据钢联调查来看，8月因高温天气，生猪长速慢，体重不达标，部分猪源延迟出栏，计划普遍未完成。9月气温下降，猪源生长加快，规模场计划出栏量比8月的完成量增加9.26%，出栏压力有所增加。第二，散户前期压栏明显，中大猪增多，标肥价差缩窄，外调利润微薄，加上近期严查检疫票，北猪南调不畅，散户压栏心态松懈，出栏意向增加。第三，从出栏节奏来看，随着中秋、国庆双节到来，养殖端顺应增加出栏量。第四，随着气温下降，北方等部分地区出现零星疫病，避免中招受损，养殖端出栏心态也有好转。
根据上海钢联监测来看，9月日度出栏量先降后升，最近一周部分规模场日均出栏量22.93万头，比月初增8.93%。
短期来看，中秋节前后，猪源出栏量较前期增加，而且养殖端出栏意向较强，猪价有一定压力，但月底及10月初二育仍有逢低进场可能，猪价适度下跌之后还会有反弹。中期来看，因去年底母猪配种率较高，一季度仔猪补栏活跃，加上前期二育压栏，四季度生猪出栏供应有所增加，对中远期的猪价上涨带来牵制，后期或在高位上震荡博弈频率增加。
需求向好，屠企开工同比差距缩小
进入9月之后，随着气温下降，加上学校开工，下游消费心态和消费活动都出现好转，屠企白条走货情况好转，部分外销量有所恢复，屠企开工率温和提升，本周随着中秋临近，白条走货量又有增加，本周屠企开工率升至27.25%，连续第2周提升，如图所示，近日开工率较去年同期偏低的差距较前期缩小。
根据市场调研来看，预计节前2-3天，也就是14-15日或迎来集中备货，厂家开工也仍有提升空间，节日期间宰量或逐渐下降，节后由于消费暂时减淡，厂家宰量或正常回落到月初水平，类似往年那样开工仍或出现图上的小“尖峰”的波动。但中秋节之后再过10多天迎来国庆节，节日里婚庆、聚会等较多，预计月底猪肉消费还会再次向好。
目前困扰屠企的主要压力仍然是亏损问题，本周屠宰白条利润亏损36.50元/头，较上周亏损增加7.72元/头。目前毛猪价格回落，但是白条竞争压力下紧跟下跌步伐，短期来看，节日对屠企或是增收不增利，预计到年底需求真正转旺之后，白条自主挺价能力增强，屠企盈利或才能好转。
综合来看，中秋节即将来临，受节日效应带动，近日屠宰企业走货和开工出现阶段性好转，养殖端出栏压力较前期增加，目前积极逢节集中出栏，因此近期猪价及白条呈现弱势震荡局面，但在当前有需求增量的支撑下，加上低点有二育介入的预期支撑，跌幅空间不大。此外，预计到月底，随着出栏压力减轻，及国庆节氛围带动，猪价及白条或有挺价小幅反弹可能。
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