Mysteel农产品解读：立秋节气到来，猪肉是否迎来转机（20240806）
原发表日期：2024-08-06
来源：Mysteel农产品
[导读]：进入8月之后，主流市场猪价突破10.0元关口，推动白条价格也水涨船高，毛猪及白条再创年内新高。目前立秋节气到来，北方部分地区白条走货有好转迹象，但整体暂时仍将维持平淡，预计月底高温天气消退，白条走货将有好转，消化猪价的能力也随之增强。
进入8月之后，毛猪及白条价格继续冲高，目前除了东北之外主流市场标猪已经触及甚至突破10.0元的重要关口，白条价格也被动跟涨。截至6日，国内标猪、白条均价达到20.54元/公斤、26.50元/公斤，均创出年内新高，较5月初累计上涨38.55%和40.95%。
立秋节气到来，东北等部分地区近日的白条走货出现好转，部分宰量和开工也出现的提升，立秋之后，白条市场是否迎来量价齐升的转机？
立秋之后，宰量或慢慢提升
猪肉消费受气温存在一定相关，受夏季高温酷暑影响，猪肉走货较慢，整体开工率维持在23.5-24.0%低位波动。随着立秋节气到来，东北素有贴秋膘的习俗，加上近日白条上涨较快，内外价差拉大，东北地区屠企白条地销和外销走货量增加，黑吉辽三省平均开工率较月初提高2个百分点。不过立秋节气对其他地区提振并不明显，其他地区白条走货维持平淡，屠企仍然缩量挺价之中，开工保持稳定或者小幅增减。整体来看，6日全国开工率23.61%，较昨日微涨0.28个百分点，没有明显提升，而且同比低3.85个百分点，整体消费差于去年。
鲜品整体走货维持平淡，但冻品走货情况较前期改善，冻品库存去化节奏有所加快，截至最近一周，冻品库容率降至22.5%，一周内降0.32个百分点。一方面，白条价格上涨较快，冻品较猪肉白条低价优势凸显，加上8月有升学宴、户外聚会等活动多，利于冻品消费和出库。另一方面，夏季是猪头等猪副产品的消费偏旺季节，也利于冻品库存消化。
短期来看，立秋节气对部分地区走货带来短暂的提振效应，但预计持续性不强，短期还维持平淡。但结合往年的监测数据来看，立秋过后，高温天气会慢慢减弱，预计到8月底，各地陆续开学，猪肉走货有所改善，开工率也有提升。
屠企话语权弱，白条仍受毛猪引导为主
虽然立秋到来，但白条短期消费还维持偏淡，加上屠企行业集中度低，话语权较弱，白条价格基本仍是跟随毛猪的导向。
8月上旬猪价继续冲涨并创出年内的新高，主要还是猪源供应继续偏紧所致，第一，从总量来看，受到去年产能去化及三、四季度疫病影响，目前处于阶段性断档时期。散猪紧俏，倾向于压栏大猪，月初集团出栏压力轻，挺价较强。目前Top10上市龙头企业市场占有率19.0%左右，养殖集中度较高，集团场话语权较强。第二，前期南方部分地区疫病影响，中小猪被动出栏，中大猪供应紧俏价涨，最近一周标肥猪价差-0.36元/公斤，较前一周拉大0.06元/公斤，刺激散户压栏惜售心理，北猪南调的数量也有增加，对当前猪价起到一定助推。
多地猪价触及或突破10.0元的关键关口，对养殖端的信心带来鼓舞，同时部分也开始逢高认价出栏落袋为安，中下旬之后，前期二育猪预计达到合适体重陆续出栏，供应压力有所缓解。预计猪价再涨空间有限，价格有阶段性回落调整可能。由于9-10月，预计仍有新一轮的二育补栏博弈年底中大猪行情，对猪价仍有支撑，但四季度基础猪源供应也会慢慢增多，猪价高位博弈震荡的风险增大。
综合来看，立秋节日到来，对北方部分地区白条走货和消费有短期的提振，但对整体消费提振作用不大，不过立秋是气温季节变化的重要节点，随着高温天气减弱，到月底白条消费预计也会有所改善，利于消化当前偏强的猪价，白条后期或还有补涨空间，屠企盈利处境预计有一定改善，短期来看，关注上游生猪出栏节奏和价格变化。
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