【卓创资讯】生猪月评：供应偏紧，猪价震荡上涨（2024年3月）
原发表日期：2024-03-29
来源：卓创资讯
1、本月市场回顾：3月生猪震荡上行
本月国内生猪价格呈震荡上涨走势。据卓创资讯监测，本月全国外三元交易均价14.76元/公斤，环比涨幅2.81%，同比降幅3.16%。1-3月份全国外三元交易均价14.45元/公斤，同比降幅3.28%。本月生猪期货主力合约2405先涨后降，29日收盘价格15030元/吨，基差60元/吨。本月生猪价格偏强运行，主要受两方面因素影响：第一，3月中上旬大猪依旧量少价高，带动全国肥标价差处于相对高位水平，加之业内对后市预期升温，从而刺激二次育肥补栏积极性提升，标猪被大量截流，导致市场供应量偏紧，屠宰企业收购不畅，猪价震荡上涨。第二，养殖单位看涨情绪较浓，本月集团多有缩量压栏动作，同时散户抗价惜售，市场整体猪源一般，屠宰企业压价难度较大，猪价多在短时走低后快速回弹。
表1 本月生猪价格评估表
单位：元/公斤
数据来源：卓创资讯
2、驱动因素分析：供应偏紧，需求缓慢恢复
3月份国内生猪交易均重震荡上涨。据卓创资讯统计，2024年3月份全国生猪交易均重为123.07公斤，环比涨0.88%，同比上涨0.16%。3月气温回升不及预期，肥猪需求量仍偏高；但养殖端节前清栏减栏较多，月初大猪存栏量下滑，大猪存少需多导致肥标价差持续高位；叠加养殖端惜售压栏，供应量下滑。同时，二次育肥客户对未来看涨预期提升而积极补栏，且补栏体重以80-120公斤猪源为主，部分标猪被回圈再次育肥，导致生猪养殖周期被人为拉长，带动生猪交易均重上涨。截至3月末，全国交易均重涨至123.39公斤，较2月末上涨1.44公斤，涨幅1.18%。3月份全国重点屠宰企业开工率环比下降。本月重点企业平均开工率27.81%，环比下跌1.16个百分点，同比下跌3.30个百分点。1-3月份平均开工率31.97%，同比上涨1.83个百分点。月内养殖端出栏积极性逐渐提升，生猪供应增加，屠宰企业收购难度减弱，且终端需求缓慢恢复，屠宰企业订单增加，支撑开工率缓慢上涨。但由于屠宰企业分割入库积极性较低，导致开工率同比下降。3月29日全国屠宰企业平均开工率28.96%，较2月末上涨2.78个百分点。
3、未来市场展望：4月猪价或先跌后涨
清明节前因养殖端出栏计划并不明确，加之节日对下游市场有短时利多刺激，供需双向叠加支撑猪价或小幅上涨。月中旬，前期压栏的部分大猪货源出栏增加，但屠企对大猪需求量下滑，供需错配或导致猪价止涨下滑。但据卓创资讯了解，目前南北方养殖场出栏主流均重在125-130公斤，超重幅度并不大，大猪货源更多仍在养殖户存栏圈内。且猪价并未涨至散户出栏的心理预期，大猪集中出栏现象或持续时间和对市场影响整体有限。随着价格陆续跌至低位，部分空栏养殖户仍有二次育肥计划，当前补栏体重以75-110公斤猪源为主，与屠宰厂收购比例仍有部分重合。加之月末五一假期临近，市场或有短时备货意向，供需双向利多，支撑猪价止跌反弹。但随着备货期收尾，加之部分高价区走货难度加大，猪价仍有小幅回调可能。
前期猪病导致生猪供应缺口仍在，加之养殖端仍有增重意向，预计6月商品猪存栏低位期，猪价仍有上涨可能；但在此之前，5月温度稳步提升，3月中旬前后的部分二次育肥猪源或逢高出栏，猪价有下滑空间。卓创资讯预计5月份均价14.95元/公斤，6月份参考15.48元/公斤。
附表1 本月上下游产品价格评估表
| 类别 | 月均值 | 单位 | 环比 | 同比 |
| 生猪 | 14.76 | 元/公斤 | 2.81% | -3.16% |
| 仔猪(7kg) | 475.32 | 元/头 | 13.59% | -16.81% |
| 二元后备 | 1534.06 | 元/头 | 1.95% | -13.08% |
| 淘汰母猪 | 9.85 | 元/公斤 | 7.60% | -11.37% |
| 猪肉 | 18.81 | 元/公斤 | -3.29% | -0.79% |
附表2 卓创资讯监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表
| 省份 | 3月28日 | 3月29日 | 涨跌 | 散户成交价 | 大场成交价 | 明日预测 |
| 黑龙江 | 14.78 | 14.68 | -0.10 | 14.2-14.8 | 14.6-15.0 | 稳 |
| 吉林 | 14.95 | 14.85 | -0.10 | 14.6-14.8 | 14.6-15.1 | 稳 |
| 辽宁 | 14.90 | 14.73 | -0.17 | 14.4-14.8 | 14.9-15.2 | 稳 |
| 内蒙古 | 15.00 | 14.90 | -0.10 | 14.4-14.8 | 14.7-15.2 | 微涨 |
| 河北 | 15.25 | 15.30 | 0.05 | 14.8-15.2 | 15.0-15.6 | 微涨 |
| 山西 | 15.05 | 15.05 | 0.00 | 14.7-15.0 | 15.0-15.5 | 微涨 |
| 陕西 | 15.10 | 15.10 | 0.00 | 14.9-15.2 | 14.9-15.6 | 微涨 |
| 山东 | 15.51 | 15.51 | 0.00 | 15.2-15.6 | 15.4-15.9 | 微涨 |
| 河南 | 15.30 | 15.30 | 0.00 | 14.8-15.2 | 15.2-15.65 | 微涨 |
| 江苏 | 15.60 | 15.60 | 0.00 | 15.4-15.6 | 15.4-15.8 | 微涨 |
| 安徽 | 15.37 | 15.37 | 0.00 | 15.2-15.6 | 15.2-15.7 | 微涨 |
| 浙江 | 16.30 | 16.30 | 0.00 | 15.8-17.0 | 15.8-16.8 | 稳 |
| 湖北 | 15.17 | 15.17 | 0.00 | 15.0-15.3 | 15.0-15.3 | 微涨 |
| 湖南 | 15.18 | 15.08 | -0.10 | 14.9-15.1 | 14.9-15.1 | 稳 |
| 江西 | 15.35 | 15.15 | -0.20 | 14.9-15.3 | 15.0-15.3 | 稳 |
| 福建 | 15.60 | 15.40 | -0.20 | 15.2-15.6 | 15.2-15.6 | 稳 |
| 广东 | 15.95 | 15.64 | -0.32 | 15.4-16.0 | 15.4-16.0 | 微跌 |
| 广西 | 15.00 | 14.70 | -0.30 | 14.5-14.9 | 14.5-14.9 | 微跌 |
| 四川 | 14.95 | 14.85 | -0.10 | 14.6-14.8 | 14.6-15.2 | 稳 |
| 重庆 | 14.90 | 14.85 | -0.05 | 14.6-14.8 | 14.6-15.0 | 稳 |
| 云南 | 14.86 | 14.61 | -0.25 | 14.4-14.6 | 14.4-14.6 | 小跌 |
| 贵州 | 14.80 | 14.70 | -0.10 | 14.5-14.7 | 14.5-14.7 | 小跌 |
| 国内均价 | 15.19 | 15.09 | -0.10 | -- | -- | 微涨 |
| 注*该价格为各地市场中午12时之前依据《卓创资讯生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格 | ||||||
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