【卓创资讯】生猪周评：压栏导致供应缩量，推动猪价环比上涨（20240308-0314）
原发表日期：2024-03-14
来源：卓创资讯
1. 本周市场回顾：周内生猪市场价格先降后涨
本周国内生猪价格先涨后降。周内外三元交易均价14.56元/公斤，环比涨幅2.18%。最高价为13日的14.64元/公斤，最低价为8日的14.43元/公斤。本周期货主力合约2405震荡下跌，14日收盘价14990元/吨，基差-430元/吨。本周南北走势略有分化，其中北方市场因产品走货缓慢，屠宰企业对高价接受程度不高，压价意向转浓，加之市场受低价货源冲击，养殖单位走货速度偏慢，猪价震荡下滑。而南方市场大猪依旧偏紧，并且二次育肥不断升温，截流部分标猪货源，市场整体供应量偏紧，养殖单位看涨情绪较浓，猪价小幅上涨。
表1 本周重点市场生猪价格统计表
单位：元/公斤
备注：此数据涉及22个重点省份，根据前一年统计局公布的各省生猪出栏量占全国总出栏量的比重加权平均，得出均价。此数据为国家法定工作日更新，样本权重修正时间为国家统计局出栏量公布时间后的一个工作周。
2. 驱动因素分析：压栏增重导致供应缩量，开工率略回升带动周均值环比上涨
本周生猪周均价上涨主要来自于二次育肥的积极补栏，以及养殖端压栏增重。气温回升缓慢，大猪仍有一定需求，加之饲料价格回落，养殖端压栏成本偏低，且看涨后市而多有压栏增重意向，生猪出栏节奏放缓，养殖周期拉长，多地生猪交易均重保持上升节奏。需求方面，本周屠宰企业开工率环比上涨。上半周屠宰企业收购积极性略有提升，开工率小幅上涨。下半周终端需求减弱，屠宰企业订单减少，导致开工率下跌。
3. 下周市场展望：猪价或先降后涨
预计未来一周行情或先涨后降，价格运行区间或在14.60-14.86元/公斤。
供应方面：目前二次育肥与养殖场主动缩量提价并存，二者共同支撑未来一周的前半段价格上涨。但与此同时，持续涨价后二次育肥或再度谨慎，数量减少，对价格支撑作用减弱；且价格上涨至一定程度时，部分养殖集团或开始释放压栏猪源，周后期供应或增加，对价格有利空影响。
需求方面：屠宰企业终端订单数量仍然小幅恢复，受猪价上涨影响，部分终端贸易商拿货积极性提升、分割品订单略有增加，需求或小幅增加。
预测观点：综合来看，未来生猪周均价或环比微涨，参考14.32元/公斤。
由于2月份部分生猪尚未出栏完毕，该批猪源陆续在3月出栏，未来第二周及第三周生猪市场生猪供应或陆续增加，且升温后需求或处于相对疲软态势，价格或下降。但受二次育肥补栏的影响，供应增量的影响或在一定程度上被对冲，月末猪价降幅或收窄。
表2 卓创资讯监测全国22省瘦肉型生猪出栏均价一览表
| 省份 | 3月13日 | 3月14日 | 涨跌 |
| 黑龙江 | 13.90 | 13.76 | -0.14 |
| 吉林 | 14.05 | 14.00 | -0.05 |
| 辽宁 | 14.18 | 14.02 | -0.16 |
| 内蒙古 | 14.20 | 14.05 | -0.15 |
| 河北 | 14.72 | 14.56 | -0.17 |
| 山西 | 14.54 | 14.40 | -0.13 |
| 陕西 | 14.45 | 14.45 | 0.00 |
| 山东 | 14.96 | 14.91 | -0.05 |
| 河南 | 14.60 | 14.50 | -0.10 |
| 江苏 | 15.20 | 15.15 | -0.05 |
| 安徽 | 14.84 | 14.77 | -0.07 |
| 浙江 | 15.60 | 15.60 | 0.00 |
| 湖北 | 14.75 | 14.60 | -0.15 |
| 湖南 | 14.68 | 14.58 | -0.10 |
| 江西 | 14.87 | 14.92 | 0.05 |
| 福建 | 15.20 | 15.10 | -0.10 |
| 广东 | 15.04 | 15.04 | 0.00 |
| 广西 | 14.40 | 14.30 | -0.10 |
| 四川 | 14.87 | 14.77 | -0.10 |
| 重庆 | 14.60 | 14.50 | -0.10 |
| 云南 | 14.11 | 14.11 | 0.00 |
| 贵州 | 14.50 | 14.40 | -0.10 |
| 国内均价 | 14.64 | 14.56 | -0.08 |
| 注*该价格为各地市场中午12时之前依据《卓创资讯生猪估价方法论》评估出的瘦肉型生猪市场主流成交价格 | |||
（更多内容请查阅完整报告，网址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=15&classid=1536。）
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