Mysteel农产品解读：猪粮比价回归，生猪市场产能去化节奏放慢（20240206）
原发表日期：2024-02-06
来源：Mysteel农产品
【导语】回顾2023年国内生猪行情持续亏损，养殖端成本及资金压力不断增大。进入2024年1月国内生猪市场低位回升，玉米价格逆势下调，带动猪粮比价趋势性向好，利润短时回升同步上游产能主动去化操作减少 。
1.猪市低位回升，国内猪粮比价回归
回顾2023年国内国内猪粮比值持续在5.1-5.9区间弱势调整，养殖端成本压力不断增大，行业亏损加剧。因玉米中畜牧饲用占比超半，生猪价格及存栏预期同步影响玉米市场趋势变化，年内生猪产能不断释放，叠加下半年猪瘟疫情持续影响，市场供大于求低位难提；下半年玉米市场虽涨后回落，但降幅难抵猪价下滑速度，国内猪粮比价迟迟难以脱离下跌预警状态，行业面临生存考验。
进入2024年1月份，中上旬猪市持续低迷，贸易商环节采粮谨慎，加之节前基层玉米上量，市场价格持续承压，生猪饲用成本跟进下滑。下旬生猪规模养殖场出栏节奏放慢，养殖户抗价情绪逐渐增强，叠加持续雨雪天气影响调运，北方贸易商节前备货积极。生猪价格低位快速提涨，带动猪价月末回归至16.2元/公斤，周内猪粮比值上升至6.54。业内低成本企业盈利回归，7公斤仔猪价格亦快速跟涨至超400元/头，回归至主流成本线以上，市场悲观情绪得以支撑。
2.能繁母猪存栏去化放缓，但后续仍面临考验
据Mysteel农产品208家样本企业数据监测，2024年1月份国内能繁母猪存栏去化速度放缓，环比降幅为0.56%，同比下调6.23%。其中123家规模场环比降0.52%，较12月份收窄1.5个百分点；中小散环比降幅1.93%，较12月份收窄2.16个百分点。2023年四季度北方多地猪病疫情集中，山东，河南、安徽，河北等养殖密集区域产能去化明显；进入1月份随养殖密度降低，疫情逐步缓和，产能被动去化情况缩减。再次，现养殖端成本、资金压力虽大，但随母猪存栏持续下滑，业内对下半年行情预期增强，上游产能主动去化操作减少，少部分企业亦有复产增产调整迹象。
但综合官方数据来看，2023年末国内能繁母猪存栏量为4142万头，较正常保有量高出0.6个百分点，下半年市场回升力度或仍需要关注今年上半年生猪市场产能调整变化。就2月份来看，春节前后各地人员及车辆流动频率增大，生猪市场仍面临产能被动去化挑战；加之节后消费需求支撑因素消退，猪价震荡回落，市场成本压力回升，业内观望情绪增加，预计2月份国内能繁母猪存栏仍面临诸多考验，或仍存一定缓降预期。
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