Mysteel农产品节后预测：国内生猪市场节后或偏弱调整（20240129）
原发表日期：2024-01-29
来源：Mysteel农产品
【导语】近期生猪价格快速拉涨，情绪、天气叠加下游节前集备货上量等利好因素带动，生猪上调动力强劲。但随节后市场消费及情绪回落，市场又将呈现怎样状态，接下来我们根据近5年市场数据变化做简要分析。
1.春节前后国内生猪价格对比
| 近5年春节前后国内生猪市场价格对比（元/公斤） | |||||
| 年份 | 春节前一周 | 节后一周 | 节后两周 | 节后一周变化幅度 | 节后两周变化幅度 |
| 2019年 | 11.8 | 12.4 | 12.3 | 5.08% | 4.24% |
| 2020年 | 36.4 | 37.1 | 38.3 | 1.92% | 5.22% |
| 2021年 | 31.0 | 28.7 | 29.5 | -7.42% | -4.84% |
| 2022年 | 13.6 | 12.8 | 12.1 | -5.88% | -11.03% |
| 2023年 | 15.1 | 13.9 | 14.2 | -7.95% | -5.96% |
根据近5年春节前后生猪数据对比可以发现，节后生猪价格的涨跌主要受周期性调整趋势影响。2019-2020猪瘟疫情产能去化明显，生猪供应不断收紧，带动市场持续大幅走高，随即行业复产加速进行。步入2021年后生猪出栏逐步恢复并增量，猪市开启高位下行通道，节后猪价同步节节败退。但春节过后短时市场变化来看，生猪价格的波动空间整体有限，节后短时养殖端生猪出栏有限，加之元宵节等消费支撑，猪价多小幅涨跌调整。随三月份屠宰企业及养殖端全面复工，市场供需进入真正的调整博弈期。
2.屠宰企业冻品库存处历年高位水平
近5年屠宰企业冻品库容变化走势看，年内1月份重点企业库存多降至年内低位，随节前冻品集中出货，厂家回笼资金节奏加快；进入第七周后，随春节假期结束国内屠宰企业冻品多开始低位建库。但2023年库容率数据来看，四季度企业库存高位偏强，生猪供应增量，终端旺季消费跟进不及预期，中小猪分割叠加被动入库影响，2024年1月份库存较2023年高出8.5个百分，较2021年同期低点高出16.4个百分点。现国内冻品出库受限势必影响年后屠宰企业建库积极性，掣肘厂家3月份的开工增量。
3.后期市场预测
节前来看，下游备货时日有限，车辆运费上涨叠加节前需求增量带动，市场冲高后或仍有一定支撑。但春节假期过后消费支撑因素消退，规模场生猪陆续恢复出栏，生猪市场或高位理性回调。进入3月份后生猪供应或继续增量，南猪持续北上填补鲁豫冀皖等地标猪空缺，加之屠宰企业开工在无明显利好作用支撑下，市场或仍需一个承压回落的过程。随后续价格探底或刺激二次育肥再度集中入场，逐步对市场形成情绪性利好支撑。
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