1. 本月全国生猪价格震荡下滑

本月国内生猪价格呈震荡下滑走势。据卓创资讯监测，本月全国外三元交易均价15.13元/公斤，环比降幅7.52%，同比降幅44.55%。1-10月份全国外三元交易均价15.19元/公斤，同比降幅15.52%。本月生猪期货主力合约2401震荡下跌，31日收盘价格14290元/吨，基差-1990元/吨。

本月国内猪价整体偏弱。月初，受国庆、中秋双节提振，终端消费增强，产品消化速度较快，猪价短时走高，而节后消费回归常态，同时假期压栏的猪源陆续出栏，供多需弱之下，猪价震荡下滑。进入中旬，国内部分主产区猪病复发，同时引发散户恐慌情绪，导致猪源蜂拥出栏，大量低价猪源不仅对北方市场造成较大冲击，同时争夺南方调运大车，南方养殖端高价难销，下旬被迫降价出猪，猪价持续下滑。

2. 屠宰企业结算价环比下滑

10月份国内屠宰企业结算价格呈“降-涨-降”走势。据卓创资讯统计，2023年10月份重点屠宰企业结算均价15.72元/公斤，环比下跌7.53%，跌幅较上月扩大4.01个百分点，同比下滑43.12%。1-10月份屠宰企业平均结算价格为15.64元/公斤，同比下跌15.23%。

本月全国适重猪源环比增多，屠宰企业压价收猪较为顺畅，结算价震荡下跌，具体呈“降-涨-降”走势。月前期，正处双节后，养殖端按计划出栏，但终端消费不及预期，屠宰企业订单恢复缓慢，市场猪源充裕，屠宰企业压价收猪，结算价下跌。月中期，终端需求回归正常水平，部分交易者看涨四季度大猪行情，支撑二次育肥热度上升，截留部分适重猪源，屠宰企业低价收购难度较大，结算价上涨。月中后期，华东地区常规猪病“抬头”，随着当地猪源跌价与生猪调运活跃度提高，猪病范围稍有扩大，养殖端整体出栏积极性较高，市场适重猪源增多，屠宰企业有较大压价空间，结算价下滑。

3. 下游猪肉价格下降

卓创资讯监测10月份国内2.5-3.5cm膘厚瘦肉型白条猪肉市场价格呈现缓慢下跌趋势，月均价19.48元/公斤，环比下跌6.77%，同比下滑44.11%。1-10月份白条猪肉市场价19.16元/公斤，同比下降17.73%。

10月份全国猪肉价格呈现缓慢下跌趋势，仅月底小幅反弹。随着天气转凉，终端需求略有好转，但整体依旧偏弱。同时月内适重猪源较多，且局部区域常规疫病加快生猪出栏节奏，叠加屠宰企业陆续出库冻品，猪肉供应增幅明显。市场供大于求，屠宰企业普遍销售不畅，多降价走量。月底因生猪供应短时收紧，支撑生猪及猪肉价格小幅反弹。后期供应仍显充裕，预计11月猪肉价格或环比下跌。

4. 仔猪价格震荡下滑

据卓创资讯数据统计，本月仔猪价格整体呈现震荡下滑走势，7公斤外三元仔猪出栏均价153.68元/头，环比降幅38.69%，同比降幅72.58%。1-10月外三元仔猪出栏均价406.66元/头，同比下滑7.71%。

因进入仔猪补栏淡季，本月仔猪价格持续下探。生猪价格持续低迷，养殖端补栏情绪难有明显改善，叠加仔猪市场供应充足，以及中部地区部分市场猪病散发影响，利空仔猪市场成交。但进入月底，随着仔猪价格跌至全年较低水平，部分养殖端存惜售情绪，供应端缩减，仔猪价格止跌反弹，但反弹幅度有限。截止到10月底，福建价格最高，7公斤仔猪出栏价185.00元/头；陕西价格最低，7公斤仔猪出栏价140.00元/头。因11月猪价存看涨预期，或推动补栏积极性提升，预计11月仔猪价格或逐步回暖。

5. 二元母猪价格持续小降

10月份国内50公斤二元母猪出栏价格呈现继续小降趋势。据卓创资讯统计，2023年10月份国内50公斤二元母猪出栏均价1453.96元/头，环比降幅5.46%，同比降幅26.84%；1-10月份二元母猪出栏均价1640.22元/头，同比降幅3.11%。

本月二元母猪价格环比小跌。受生猪行情影响，养殖端补栏较为谨慎，市场看空情绪犹存，二元母猪需求欠佳；叠加多数规模场具备较强产能恢复能力，二元母猪市场成交短时难有明显改善，市场成交量继续下滑，导致二元后备母猪价格小降。随着猪价长期在成本线以下运行，且产能去化不及预期，长期猪价看涨预期有限。养殖端补栏积极性或仍较低，卓创资讯预计11月二元后备母猪价格或上涨略显乏力。

6. 淘汰母猪均价高位回落

据卓创资讯监测，10月份国内淘汰母猪价格下行。月度平均出栏价格8.86元/公斤，环比跌幅20.04%，同比跌幅54.00%。2023年1-10月份淘汰母猪市场均价10.64元/公斤，同比跌幅12.93%。

月内部分地区猪病多发，供应过剩导致猪价重心继续下移，养殖方亏损程度加深。为减少盈利亏损，养殖单位淘汰产能意愿偏强，淘汰母猪供应量快速增加；另外由于气温并未明见降低，市场对大猪消化能力有限，淘汰母猪替代性效果仍显弱势。10月淘汰母猪在供过于求的情况下，价格呈下跌走势。

进入11月份，生猪价格或环比小降，淘汰母猪价格亦或呈下跌趋势，但随着猪病影响逐渐削弱，价格跌幅或收窄。

7. 生猪饲料价格下滑

表1 饲料原料价格变化对饲料成本的影响度统计

单位：元/吨

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据卓创资讯监测，10月份国内玉米均价2658.33元/吨，环比下跌6.22%，影响饲料价格下跌0.74%；豆粕均价4585.67元/吨，环比下跌3.46%，影响饲料价格下跌0.88%；麸皮均价1875.56元/吨，环比下跌3.22%，影响饲料价格下跌0.15%；小料均价10919.44元/吨，环比上涨0.91%，影响饲料价格上涨0.09%。

10月全国玉米价格环比下跌。东北和华北主产区新玉米集中上量，但因气温偏高，东北潮粮售粮意向积极，深加工企业到货量高位，持续压价收购；华北地区潮粮供应充足，企业持续压价收购，而贸易环节干粮收购量低位，加之东北烘干粮冲击华北市场，华北玉米价格一路走低。受产区下跌影响，南方销区玉米到货成本持续下行，但气温偏高不利玉米储存，叠加需求疲软，玉米购销不活跃，玉米价格下行。10月豆粕均价环比下跌。本月美豆期货价格整体震荡下行，同时市场在巴西大豆播种偏慢和需求预期增加之间震荡运行。国内豆粕供应较为宽松，工厂库存水平较高，下游需求持续较差，没有回暖迹象，导致价格整体下行。10月麸皮价格先涨后微跌。麸皮市场价格在月初窄幅上涨，但下游养殖业需求欠佳，经销商采购积极性不高，因此部分高价出现回落的情况。但由于面粉企业开工负荷整体偏低，麸皮产出量不大，总体亦限制跌幅扩大。月末虽有部分地区价格试探性上调，但部分经销商逢低采购，导致整体价格涨幅有限。

卓创资讯监测10月生猪饲料价格呈下跌态势，均价参考3190.46元/吨，环比下跌4.69%，同比下跌6.51%。下月玉米价格或低位反弹，豆粕价格或下跌，麸皮价格或低位稳定，卓创资讯预计11月份生猪饲料价格或上涨，但涨幅有限。

8. 生猪市场后市展望

2023年11月行情预测：11月份生猪价格趋势或呈先降后涨态势，月均值环比或下降，月均值或为14.31元/公斤。

11月生猪行情影响点较多，且不同时段有不同影响因素。

上半月：月初1-2日养殖集团生猪出栏计划相对有限，猪价或延续10月底的涨势。但该涨势较为短暂，随之而来的便是供应陆续增加，需求平稳，从而导致猪价下滑。与此同时，在上半月，北方部分区域或仍然受猪病干扰，生猪出栏积极性或较高，进一步增加供应量。

下半月：由于本轮猪病发作较快，因此猪病干扰时间与往常相比或缩短，当前预计11月中旬河南、河北、山东等本轮猪病较重区域或逐步缓解。若猪病得以缓解和控制，则生猪出栏节奏将放缓，供应有减少可能。此外，在价格偏低的情况下，二次育肥早已跃跃欲试，待猪病这一风险因素减弱后，二次育肥热度或再度兴起，对行情有较强支撑作用。

综合来看，11月份生猪市场行情或月初短暂小涨，随后震荡回落，下旬反弹。

2023年12月-2024年1月行情预测：12月份需求量或继续增加，南方集中腌腊，屠宰量有增加可能；而前期因猪病提前出栏生猪的行为，或导致12月份可出栏生猪数量减少，因此猪价有上涨空间。1月份供应量变化幅度不大；而由于春节在2月上旬末尾到来，因此春节集中备货或在1月底至2月上旬，1月份多数时段屠宰量或在12月份的基础上微幅回落，对价格有利空影响。卓创资讯预计12月份均价15.93元/公斤，1月份参考15.83元/公斤。

表2 国内各省瘦肉型生猪出栏综述汇总

单位：元/公斤

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