Mysteel农产品解读：节后期货增仓大跌 7月行情多空各有道理（20230626）
原发表日期：2023-06-26
来源：Mysteel农产品
前言：节后生猪期货首日开盘大幅下跌，全国毛猪均价跌破7元/斤的大关，南方非瘟抬头，其中川渝部分地区影响严重，养猪人的日子雪上加霜，7月行情出现分歧，利空判断各有各的道理。
生猪主力合约增仓大幅下挫
6月26日大连商品交易所（DCE）生猪期货主力合约LH2309开盘价15660元/吨，收盘价15480元/吨，跌435元/吨，跌幅达2.73%，最高价15715元/吨，最低价15360元/吨，结算价15518元/吨，总成交量43934手，持仓61189手。
如图所示，端午节后期现双跌，市场看空氛围浓厚，上半年最后的节假日，端午节并没有成为养猪人的救命稻草，反而成为了猪价下跌的加速器，对于7月的行情走向，业内人士的观点出现分歧，多空因素各有道理。
7月利多和利空因素分析：
利多因素：
1.产能缺口：年前年后的北方非瘟以及全国范围内的仔猪腹泻和蓝耳爆发，在团队的调研过程中，证实确实存在一定程度的影响，因此判断7月份的毛猪供应会偏紧。
2.体重优势：经过清明节、五一及端午节三大节假日之后，社会场的大猪存栏减少明显，集团场当前体重控制情况较好，多数在115-125公斤，从头均重来看，价格具备一定的上涨基础。
3.饲料销量：从某企业公布的饲料销量来看，5月育肥猪的饲料销量环比下跌，月度能繁处于微减状态，因此判断生猪供应在减少，有利于价格的上涨。
4.二育进场：部分行业人士认为，若7月猪价出现新低，或有上涨苗头，在情绪和当前空栏率较高的作用下，将引爆一批二育进场，促使猪价的迅速上涨。
利空因素：
1.7月气温较高，居民对猪肉的需求减弱，学校放假，食堂采购大幅减少。
2.目前屠宰企业冻品库容率较高，部分面临现金流问题，分割大幅减量。
3.低价冻品将会冲击市场，包括其他肉类价格，消费端倒逼毛猪降价。
4.南方非瘟影响面持续扩大，所在区域生猪出栏加速，加大市场的供应量。
5.冬季疫病虽然影响了一定的产能，但是目前集团场后备补充能力强，外采仔猪量大，且生产指标逐步优化，因此认为产能缺口造成的影响有限。
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