Mysteel农产品解读：以湖北为眼，窥探全国生猪后市行情（20221213）
原发表日期：2022-12-13
来源：Mysteel农产品
【导语】湖北地处中华腹地，北接河南中国生猪期货参照地，南邻江西湖南等腌腊大省，加之湖北生猪价格涨跌易受北方市场影响，本身亦有腌腊习惯。所以，编者以湖北为参照，以其他省市生猪共情作为补充，浅析生猪市场的后期行情。
生猪价格从12月7日22.19元/公斤下跌至12月12日18.6元/公斤，在这次连续下跌的过程中多地区发生价格踩踏的情况，降价的原因对当前生猪市场的供需情况及后市行情的判断就显得尤为重要。编者通过调研得出以下3点下跌原因。
1、形成主因：一方面、生猪价格的下行趋势、腌腊及解封等利好消息未明显提振消费，导致散户产生悲观情绪，提前出栏；另一方面集团场年底冲量，市场出栏量增大。
2、形成诱因：终端需求始终没有好转，屠宰企业长期处于亏损、低利润的状态，屠宰企业有联合压价的想法及行为。
3、直接原因（以湖北为例）：12月8日降价当天全国屠宰企业圈存居多，市场供大于求格局明显，屠宰企业试探性低价中标，自此低价气氛蔓延、散户争相出栏，形成价格踩踏现象。
此次价格的持续下跌说明市场生猪存在阶段性供大于求情况，在消费无利好情况下显露无遗。二次育肥压栏猪源相继出栏或成为此阶段性供大于求主要原因。
第二、鉴于此次价格下跌影响重大，我们上海钢联农产品生猪团队进行了屠宰企业收购社会场、散户猪源占比以及全国二次育肥出栏情况的调研统计。
1、在当时情况下屠宰企业收购的猪源中社会场及散户的生猪占比4-6成，小型屠宰企业中社会场及散户猪源占比要高于5成，说明此阶段生猪的市场价格由社会场及散户主导。
2、全国二次育肥猪出栏预计完成50%。以湖北为例进行推算，按照当前的出栏及需求进度，湖北二次育肥猪大部分会在12天左右出完，契合散户想要在冬至出完二次育肥猪的想法。
第三、通过以上调研及上海钢联生猪数据综合研究，编者有以下3个观点。
1、编者认为根据市场调节规律（有不特定的多数人进行抉择）推定，预计此次价格仍有一定下跌空间，如果此后生猪价格止跌回升，编者预计生猪价格会在养殖成本之上横盘震荡。
2、如果此次生猪价格还有继续下探或者在成本线以上横盘震荡时间长，那代表市场价格由社会场和散户的猪源主导，说明市场自我调节良好，编者预计后期会出现13-14元/斤阶段性高点价格。
3、如果此次生猪价格没有继续下探或者横盘震荡时间短，那代表市场价格由规模场及情绪主导，说明市场自我调节欠佳，编者认为后期生猪价格会有10-11元/斤的价格可能。
最后，基于往年腌腊时节的出栏增量以及对于往年春节后行情普遍不好的固定思维，编者认为留给社会场及散户出栏的时间越来越短，市场自我调节就会越来越强。
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