Mysteel农产品解读：猪市难料 与旺季不匹配的终是需求（20221130）
原发表日期：2022-11-30
来源：Mysteel农产品
前言：养猪人翘首以盼的降温终于到来，然而猪价难有起色，可谓是猪市难料，受某些不可抗力的原因，万众期盼的旺季终究是出了意外，腌腊灌肠大打折扣，终端需求不胜旧年，但人生在世何惧朝夕。
如上图所示，截至11月30日，全国毛猪均价22.11元/公斤，较月初26.08元/公斤下跌3.97元/公斤，跌幅15.2%；全国白条均价28.17元/公斤，较月初33.70元/公斤下跌5.53元/公斤，跌幅16.4%；屠企开工率26.07%，较月初20.37%上涨5.7%，涨幅28%。
从上图走势来看，毛猪与白条的价格变动基本一致，开工率和猪价呈明显负相关，且月底开工率增加明显。很显然，虽然目前猪市的话语权被养殖端牢牢掌控，但在行情持续下探的情况下，屠企话语权加大，作为连接上下游的中间环节，屠企的日子也并不好过。与旺季不匹配的终是需求，我们将终端需求分为两类：一类是居民消费，一类是餐饮和食堂等集体消费。
1.居民的消费购买力取决于收入和商品的价格，当收入缩水，商品价格高企时，居民购买能力顺应下降。
2.受新冠疫情影响，多数餐饮业被禁止堂食，经济活动受限，会议酒店冷清至极，饭店备货大幅减少。
3.为缓解城市的防疫压力，部分大学提前放假，外出务工人员提前返乡，食堂采买随之下降。
综上所述，今年的终端需求下降明显，当前唯一的利好南方腌腊已经进入启动阶段，北方灌肠的高峰时间段是12月下旬，传统的冬季美食文化对下游消费的带动尚未可知，供需博弈激烈。11月毛猪出栏均价24元/公斤，从均价来看，12月均价超过24元/公斤有一定难度，市场经济下，最终还要看终端需求的恢复情况。
附大体重猪月度出栏占比趋势分析
本月150公斤以上商品猪出栏占比2.04%，较上月上涨0.43%，大体重猪占比增加明显。本月毛猪价格大幅下跌，中小散恐慌心态滋生，养殖端抗价心理松动，前期二次育肥的投资商陆续出栏，本月大体重猪的出栏积极性增加，下月南方气温下降，腌腊将逐步启动，标肥差进一步扩大，预计大体重猪出栏占比维持增势。
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