Mysteel农产品解读：等雨等风等降温 养猪人折在一个“等”字（20221125）
原发表日期：2022-11-25
来源：Mysteel农产品
【导语】距年关仅剩2个月，年底涨价预期并未来临，反而出现较大跌幅，据Mysteel农产品数据显示，本周外三元出栏均价为23.35元/公斤，较上周下跌0.98元/公斤，跌幅4.03%，日内最大跌幅出现1.00-2.00元/公斤现象。
跌价意料之中 大跌意料之外
尤记得，11月中上旬市场流传一种主流看法，头部大厂的出栏节奏时快时慢、时多时少，其主要目的是通过控制短期供给量的多少，使得行情出现快频涨跌，进而刺激压栏及二次育肥户加大出栏量，以期达到供给不确定性提前消化，增加12月行情上涨空间的目的。但彼时养户均对行情保持较大信心，尽管价格出现较明显下跌，但仍能够实现较大盈利，故多继续压栏，同时部分极端人士仍有低价补进二次育肥的操作，实际出栏量偏少，但随着价格的不断下跌，养户开始出现恐慌情绪。
图1 2021-2022年全国外三元生猪均价走势图
在本该落袋为安的时间点，选择了继续等高价，贪心不足蛇吞象换来的只能是预期落空。市场总说等下雨了，降温了，腌腊全面启动了，需求好转了，猪价肯定要涨，再等等，但是全国各地的新冠疫情形势骤然严峻，打了所有人一个措手不及，本想做腌腊的不做了，要做的却被封控而无法做，加上11月底不该有的南方十几度的天气，腌腊需求迟迟未能开启，这也导致价格持续走低，同时本该大赚的养猪人，也将全部利润回吐，甚至出现大幅亏损现象。
图2 2020-2022年自繁自养利润
本周自繁自养周均盈利814.08元/头，较上周下跌103.96元/头。5.5月前外购仔猪在当前猪价下盈利663.13元/头，较上周下跌88.48元/头。周内饲料原料豆粕下跌明显，虽养殖成本小幅下降，但生猪价格在猪源充足的情况下，降幅达到4.03%，使之本周养殖利润继续缩减。而亏损更多的是出现在二次育肥户们身上，于9月底10月初，用25.00-26.00元/公斤，乃至27.00元/公斤买入偏小体重猪进行二次育肥，本想等年底28.00元/公斤，甚至29.00元/公斤卖赚一笔，但不曾想猪价从10月底一路走低，刚开始下跌时，本想着等一等，11月需求起来了会涨，但是等到11月底，行情仍不见止跌迹象，这也导致部分育肥户继续坚持心理崩塌，恐慌性出现现象频发，进一步踩踏猪价下行。
需求不确定性较大 落袋为安是上策
图3 上海钢联监测样本屠宰企业日度屠宰量
据天气预报显示，南方腌腊主力省份的四川、重庆、云南、贵州、江西、湖南、湖北及广东等地，全面降雨降温天气至少要12月初才能全面到来，但目前南方又是新冠疫情重灾区，虽然等来了降温，但是也等来了新冠疫情，所以可以预见的是，12月份的腌腊刚性需求较往年必然大打折扣，同时因防控导致的聚集性餐饮消费减少，也将减少猪价上涨支撑。据Mysteel农产品数据显示，截至2022年11月24日样本屠宰企业屠宰量为100655头，虽近一个月宰量呈现缓慢增加趋势，但更多的是因为养殖端年底冲量导致的被动增量，终端消费实际增加的量相对有限。
故综合预计，虽然年底过年吃肉需求的释放是确定的，释放越晚，时间会越集中，加上供应提前释放了一部分，减轻后期压力，但因为目前新冠疫情形势不明，预计年底消费将难以明显猪价上行。
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