【卓创资讯】豆粕周评：供应整体充足 后期价格上涨（20241025-1031）
原发表日期：2024-10-31
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：现货价格延续跌势
本周（10月25日至10月31日）43%蛋白豆粕全国平均价格2988元/吨，价格较前一周（10月18日至10月24日）下跌17元/吨，跌幅0.57%。本周豆粕均价下跌，国内豆粕供应充足，下游采购以随采随用为主。
东北市场周均价环比下跌27元/吨；华北市场周均价环比下跌3元/吨；山东市场周均价环比下跌13元/吨；苏浙市场周均价环比下跌17元/吨；华南市场周均价环比下跌7元/吨；华中市场周均价环比下跌16元/吨；西部市场周均价环比下跌23元/吨。
2 市场驱动因素分析：供应充足 成本下滑
国际：本周美豆价格震荡下行。巴西大豆播种加速推进，美国大豆收割基本结束，市场缺乏新的消息影响，导致美豆期货价格震荡下跌。国际大豆市场相关数据显示，截至10月24日当周，美国大豆出口检验量为239.36万吨，其中对华出口量为149.37万吨；美豆期货持仓上，多单环比增持3082张，空单环比增持15998张。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开工负荷环比小幅下降，上周（10月21日-10月27日）为63.60%，本周（10月28日-11月3日）为62.86%。本周多数地区在充足的大豆供应支撑下开工负荷有所走高，但东北和华东地区受检修、原料供应问题等影响开工水平出现明显下滑，拖累全国整体开工负荷走低。卓创资讯统计，本周受访的119家油厂大豆总压榨量207.72万吨，豆粕产量约162.02万吨，较前一周大豆压榨量减少2.43万吨，豆粕产量减少1.90万吨。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。国际大豆期价先跌后涨，前期南美天气改善播种进度加快，全球供应充足。随后原油走强、出口销售需求良好，价格反弹。大豆到港成本均值低于上周。本周（10月25日至10月31日）进口巴西大豆近月船期到港预估成本均值为3871元/吨，较前一周（10月18日至10月24日）跌0.69%。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较前一周小幅回升。本周（10月24日至10月30日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为101.09万吨，较前一周（10月17日至10月23日）增加5.62万吨。本周市场成交继续以现货为主，共计成交88.69万吨，在总量中占比提升至87.73%，市场远月成交情绪相对偏弱。周内豆粕现货价格有所反弹，原料供应消息面波动，出于对后续供应收紧预期的担忧，需求端接货意愿好转，市场成交表现较好。
3 下周市场展望：宽松格局下价格或趋弱表现
供应：开工负荷预计下滑，上游企业大豆和豆粕库存充足。
需求：现货需求表现预计好转，市场情绪有所升温。
天气：巴西部分地区近几日仍有分散性阵雨，气温偏高。
现货预测：国内现货供应预期收紧，市场情绪有所回升，下游需求有所转好。卓创资讯预计下周豆粕价格上涨，预计运行区间在3020-3070元/吨。
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