一、蛋鸡产业链价格传导图

二、本月市场回顾分析

总体上来看，本月产业链供需关系趋于宽松，价格传导相对顺畅。月内市场需求转淡，市场整体流通放慢，加之供应小幅增加，鸡蛋价格重心下移。另外叠加成本增加的影响，蛋鸡养殖利润减少。

从月均价来看，本月蛋鸡产业链多数产品均价呈下滑走势，仅鸡苗价格出现回落，重点产品鸡蛋月均价4.25元/斤，环比降幅6.18%；老母鸡月均价为5.35元/斤，环比跌幅6.79%；鸡苗月均价为4.35元/羽，环比涨幅0.46%。成本方面玉米月均价环比上月跌幅0.45%，豆粕月均价环比涨幅4.48%。饲料价格增加，鸡蛋价格下滑，蛋鸡养殖盈利减少，价格传导相对顺畅。

鸡蛋方面：1月鸡蛋价格震荡下跌。进入腊月以后，销区市场外来务工人员开始陆续返乡，市场需求逐渐减弱，虽然产区蛋价跌至低位后，下游采购低价货源积极性略有提升，但业者仍对后市信心不足，多抵触高价货源，加之月初春节需求尚未完全启动，市场整体消化一般，供大于求影响下，蛋价弱势走低。中旬受春节需求提振，下游入市采购积极性提升，尤其产区内销需求增强，市场整体走货加快，但由于蛋鸡存栏处于高位，养殖单位积极出货，货源供应相对充足，限制蛋价微幅调整。下旬随着春节临近，下游备货逐渐接近尾声，市场需求转为弱势，而养殖单位以及产区贸易商担忧为规避后市风险，多积极性清理库存，市场货源供应较为充足，供强需弱下，蛋价逐步走低，临近月末部分市场休市。老母鸡方面：供应方面，本月虽适龄老母鸡减少，但养殖单位出栏老鸡积极性较高，老母鸡出栏量虽环比微减，但仍处较高水平，供应量相对充足，需求方面，中上旬屠宰企业积极收购，下旬起屠宰企业陆续停工放假，收购量逐渐减少；农贸市场活禽销售随着春节的临近而不断增多，一定程度上缓解了供需矛盾。在供应量仍处高位、需求量缓慢减少的影响下，本月全国老母鸡价格小幅下跌。鸡苗方面：鸡蛋价格仍处高位，蛋鸡养殖盈利可观，养殖企业上苗积极性较高，孵化企业鸡苗排单较好，目前企业大多排单至4月中下旬，种蛋利用率多在80%-100%。另外，部分孵化企业鸡苗供应紧张，市场供不应求，鸡苗价格维持高位。1月份商品代鸡苗均价为4.35元/羽，环比小幅上涨0.46%，同比涨幅52.10%。

鸡蛋饲料成本小幅上涨。1月份单斤鸡蛋饲料成本2.82元，环比涨幅0.71%，饲料成本触底回升，对蛋价有一定支撑作用。1月玉米价格维持上涨趋势。东北地区玉米价格主流涨10-40元/吨，月初小幅回落之后，中下旬期货上涨提振市场看涨预期，基层惜售，贸易商收购、建库意向增强，玉米价格上涨。华北地区玉米价格主流涨20-80元/吨，元旦之后农户售粮继续，贸易商建库积极，叠加深加工企业提价促收，带动市场价格上涨。南方销区跟随产区位置上涨趋势，主流涨20-70元/吨。1月豆粕现货均价环比上涨。本月阿根廷大豆预期减产，美豆供需报告下调美豆产量，巴西大豆进口检疫政策收紧。国内豆粕提货情况较好，工厂多以消化排车为主。

从期货视角来看，鸡蛋期货主力合约行情先涨后跌。本月鸡蛋期货主力由合约2502转移至合约2505，行情先涨后跌，最高收盘价3376元/500千克，最低3229元/500千克，价差147元/500千克。月初期货盘面涨跌两难，期价在3240-3280元/500千克区间内波动。之后期货拉涨，期价最高涨至3300元/500千克一线以上。中旬主力由合约2502转移至合约2505，盘面再涨乏力，期价在3260-3300元/500千克区间内震荡调整。下旬盘面转弱，期价承压下跌，跌破区间底部。月末期价触底反弹，期价涨至3300元/500千克以上。

三、重点关注及风险提示

四、蛋鸡市场后市展望

预计2-4月份鸡蛋价格或呈先跌后小涨的变化趋势。2月初正值春节假期，产区货源积压，市场活跃度低，蛋价跌势明显，预计春节过后开市价或在3.30元/斤左右，之后随着下游开市补货，复工复产、学校陆续开学，市场需求小幅提升，或拉动蛋价小幅反弹，但阶段性补货结束后，终端消费低迷，需求进入季节性淡季，加之鸡蛋供应增加，蛋价或再次走低，预计月均价在3.20元/斤左右。3月份随着市场需求逐渐恢复，蛋价或有回暖可能，但受供应持续增加压制，上涨空间有限，预计月均价在3.25元/斤。4月份受到清明以及劳动节等利多支撑，需求有望继续好转，但是供应压力不减，蛋价难以涨至高位，预计月均价或在3.42元/斤左右。

预计2025年2-4月份老母鸡价格或先跌后涨。供应端而言，按养殖周期544天推算，2月份进入出栏期的老母鸡应为2023年8月补栏的鸡苗，此阶段鸡苗销量增多，因此预计2月份适龄老母鸡存栏量小幅增多，但前期延迟出栏的老母鸡减少，且节后养殖单位或有低价惜售心理，因此预计2月份全国老母鸡供应量或增加，但幅度有限，3-4月份适龄老鸡继续增多。需求方面，2月上旬处春节假期，屠宰企业普遍停工放假，需求量较少，农贸市场多依赖乡镇需求，走货量有限，中旬起屠宰企业陆续开工，倾向于收购低价货源，需求量缓慢增加，但农贸市场需求进入淡季，因此预计2月全国老母鸡需求量虽有增多，但普遍处于偏低水平。3-4月份需求量处于恢复性增加阶段，增幅不大。综上所述，卓创资讯预计2月份全国老母鸡价格或跌至低位，3-4月份小幅上涨。

鸡苗价格或先降后微涨。盈利可观，养殖企业上春雏积极性较高，鸡苗排单较好，但鸡苗价格已属高位，再涨空间有限，后期随着鸡苗供应趋于宽松，加之上春雏陆续结束，鸡苗供需关系逐渐宽松，预计2-3月份鸡苗价格或整体呈下滑态势。4月份随着鸡苗价格降至阶段性低位，养殖企业询价上苗意愿提升，鸡苗价格有望小幅反弹。

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