【卓创资讯】蛋鸡产业链月度分析：2月蛋价环比下滑 3月或触底回升（2024年2月）
原发表日期：2024-02-29
来源：卓创资讯
一、蛋鸡产业链价格传导图
二、本月市场回顾分析
总体上来看，本月产业链供需格局较宽松，价格传导相对顺畅。月内市场需求偏弱，且产品供大于求局面难以突破，产品价格多数呈下滑走势。虽饲料成本降低，但鸡蛋、淘汰鸡价格下滑，主产品鸡蛋的利润出现相对明显的下滑走势。
从月均价来看，本月蛋鸡产业链重点产品均价多呈现下滑走势，重点产品鸡蛋较上月月均价下滑0.58元/斤，跌幅14.22%；淘汰鸡月均价为5.00元/斤，较上月跌幅0.99%；鸡苗月均价为3.00元/羽，较上月均价涨幅4.90%。成本方面玉米月均价下跌2.12%，豆粕月均价下跌5.71%，因此鸡蛋毛利润跌幅明显，价格传导相对顺畅。
本月蛋鸡产业链整体呈现下滑走势，2月是鸡蛋市场的传统淡季，春节期间产地有货源积压，加之批发市场休市，市场供大于求，同时豆粕、玉米价格的降低在成本端利空产品价格，也就是说供大于求矛盾加剧及成本降低是本月蛋鸡产业链下滑的核心驱动因素。除此之外，春节假期中市场成交有限，节后走货好转。但随着下游补货结束，终端消费始终较为疲软，产区蛋价延续低位。此外，业者对后市行情信心不足，市场消化缓慢，下游对高价货源接受程度不高，蛋价维持低位窄幅波动。
鸡蛋饲料成本环比下降。2月单斤鸡蛋饲料成本3.19元，环比下降3.33%，饲料成本下降对蛋价支撑影响继续减弱。据卓创资讯统计，截至2月27日，全国玉米月度均价为2286.15元/吨，环比跌幅2.12%，同比跌幅18.29%。玉米供应阶段性收紧，带动市场价格上涨，但月内涨幅不及上月跌幅，故2月均价低于1月。2月豆粕现货均价环比下行，截至27日，43%蛋白豆粕月均价3403元/吨，环比跌幅5.71%，同比跌幅25.08%。本月美豆期货价格继续走低，巴西大豆收割加速，新季大豆陆续上市，供应端对价格形成下行压力。国内市场供应能力充足，需求端仍没有起色，对国内现货价格形成偏利空影响。
从期货视角来看，鸡蛋期货主力合约行情触底反弹。本月鸡蛋期货主力由合约2403转移至合约2405，行情呈“涨-跌-涨”走势，最高收盘价3528元/500千克，最低3215元/500千克，价差313元/500千克。月均持仓11.24万手，环比减幅4.42%；月均成交量12.63万手，环比增幅15.77%。上旬期货多空僵持，期价在3230-3290元/500千克区间内震荡调整，仅8日午盘后盘面上涨，期价涨至3300元/500千克附近。节后期货主力移至合约2405，期价跌破3400元/500千克一线，之后盘面涨跌两难，期价在3390-3430元/500千克区间内震荡调整。但22日尾盘多头发力，期价拉涨至3450元/500千克以上。之后盘面继续拉涨，期价涨至3500元/500千克以上。月末期货再涨乏力，重心横盘整理。
三、重点关注及风险提示
四、蛋鸡市场后市展望
预计3-5月份鸡蛋价格呈现先涨后跌走势。3月上旬需求仍处低迷期，行情仍然偏弱，中旬以后逐渐好转，蛋价或触底回升，但供应增加制约下，蛋价涨幅有限，预计月均价在3.30元/斤。4月份随着需求继续好转，蛋价仍有上涨预期，预计月均价为3.40元/斤。5月份需求先强后弱，且供应持续增加，蛋价或先涨后跌，预计月均价为3.50元/斤。
淘汰鸡价格或先跌后涨。供应方面，根据养殖周期推算，3月份进入淘汰期的蛋鸡应为2022年10月前后补栏的鸡苗，此阶段鸡苗销量小幅增多，且由于养殖盈利状况不理想，养殖单位淘汰老鸡积极性或略有提高，淘汰鸡供应量或相对充足。需求方面，3月是淘汰鸡需求淡季，同时猪肉、鸡肉等替代品价格略显弱势，淘汰鸡需求量或仍不多。卓创资讯预计3月份全国淘汰鸡价格或仍有小幅下跌空间，部分时间稳定，4月份或平稳为主，5月份有上涨可能。
鸡苗价格或涨—稳—落。随着天气转暖，蛋鸡进入补栏旺季，鸡苗需求量增加，3月份鸡苗价格或上涨。但业者对2024年蛋鸡市场预期不高，部分养殖单位对市场仍持观望态度，或推迟上苗进度，4月份鸡苗价格涨幅有限，或逐渐趋稳。5月份气温升高，育雏难度加大，补栏量或减少，鸡苗价格存下滑风险。
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