Mysteel农产品解读：猪市风云 需理性看待（20231024）
原发表日期：2023-10-24
来源：Mysteel农产品
随着天气转凉，从上周开始部分北方省份疫病抬头，主要集中在河南省内部分市区疫情情况较为严重，同时山东的胶东、河北的保定部分地区也发生一定疫病，此次北方部分区域发生疫病影响的群体主要以散户为主，规模场暂时影响不大，对产能影响相对有限，后续发展态势如何，需再进一步进行观察。我们都知道此次疫情事件的发生对短期猪价以及情绪影响较大，因此本文对当前猪价以及未来猪价看法发表一些简单的看法。
当前猪价影响因素
1、疫病发展情况
上周市场对疫病情况讨论颇多，主要以河南散户群体影响为主，规模场影响有限，且每年北方疫病在气温下降的时候常会发生一定疫病，因此疫情该时间段发生较为常见，暂时对产能影响有限，但此次疫情在市场上的讨论较多对养殖户情绪产生一定恐慌，在资金压力和疫情的担忧双重影响下，市场淘汰积极性以及出猪积极性有一定增加。根据市场客户反馈来看，河南商丘、周口部分宰场淘汰母猪宰量提升较为明显，部分宰场反应当前淘汰母猪宰量较前期提升30-40%，且猪源不断，根本杀不完的现象。其次目前多以入库为主，后续天冷鲜销比值或有一定增加，未来如果疫病发展范围再进一步扩大的话，淘汰母猪肉或抵消大肥猪的部分缺口体量。
2、二育情绪变化
据上海钢联农产品数据显示，当前标猪价差在0.67元/公斤，有一定小幅扩大，主要在于部分省份疫情下出栏量增加，标猪价格下跌，而目当前散户手中的大猪主要是前期高价二育入手的，因此降价意愿不强，价差有所扩大。今年二育群体对猪价影响程度低于前两年，主要在于今年二育进场时间处于断断续续的陆续进场，在供应宽松的格局下，对猪价抬升作用要弱于往年。同时据行业反馈，今年下半年，二育进场时间主要集中在8-9月份，9月二育进场量最高，10月上旬也有一波体量的进入，近期在猪价跌入15元/公斤的时候，部分省份二育量有一定起量，暂时支撑猪价止跌，从年前出栏的时间节点来看，后续二育户进入时间相对有限。
未来猪价影响因素
1、腌腊需求预期
据了解，南方腌腊行为或在11月中旬左右开始，不同省份开启时间略有差异，主要根据温度是否适合来择机进行。非瘟前传统腌腊需求量较平常月份或带来20%左右的提升，但目前大家认为此次腌腊需求提振量有限，主要在于市场上传统南方腌腊省份的家庭腌腊需求有一定减少，叠加今年过年时间较晚，此次腌腊时间或断断续续进行，对猪价有一定提振，但涨幅高度或有限。
2、大猪供应情况
昨日，国新办就2023年前三季度农业农村经济运行情况举行发布会。农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华表示，从中大猪数量看，9月份，全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%，这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏，预示着11月份前后生猪市场供应将持续增加。从官方信息来看，年前标猪供应是较为充足的，市场往往选择物美价廉，在标猪价低以及冻品量大情况下，即使大猪供应体量出现一定缺口，但仍有一定替代，同时现在腌腊需求较往年或有一定减少，因此腌腊旺季猪价会有一定幅度上涨，但涨幅有限。
3、产能去化情况
从能繁母猪存栏量数据来看，截止到2023年9月底，官方母猪存栏量为4240万头，比4100万头正常保有量要高出3.4%，1-9月累计去化3.42%。上海钢联规模场能繁母猪存栏量为506.27万头，1-9月累计去化1.27%，散户累计去化10.40%，散户去化较快，规模场速度缓慢。说明未来市场去化的空间较大，在10月猪价低迷以及部分区域疫病影响下，市场淘汰积极性较高，预计10月能繁母猪环比去化或进一步加大。
总结：短期猪价来看，在疫病以及市场情绪的推动下，猪价依旧处于偏弱状态；年前随着标肥价差扩大，大猪价格大概率会带动标猪价格止跌回升，但由于年前标猪供应量较为宽松，因此旺季价格上涨高度以及时间均有限；对于2024年上半年猪价依旧持悲观态度，主要在于1-9月产能去化不足，对应的后续生猪供应量依旧偏高。
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