【卓创资讯】豆粕周评：市场整体表现弱势 价格呈现南强北弱局面（20241213-1219）
原发表日期：2024-12-19
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：全国均价继续回落，华南地区价格逆势上涨
本周豆粕现货均价下跌。本周（12月13日至12月19日）43%蛋白豆粕全国平均价格2898元/吨，价格较前一周（12月6日至12月12日）下跌9元/吨，跌幅0.31%。本周巴西大豆播种基本结束，丰产预期稳定；国内豆粕需求持续偏弱，市场心态较为悲观。
东北市场周均价环比下跌34元/吨；华北市场周均价环比下跌57元/吨；山东市场周均价环比下跌16元/吨；苏浙市场周均价环比下跌8元/吨；华南市场周均价环比上涨43元/吨；华中市场周均价环比下跌5元/吨；西部市场周均价环比下跌23元/吨。
2 市场驱动因素分析：市场缺乏利好支撑，供增需弱释放压力
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开工负荷率环比继续走高，上周（12月9日-12月15日）为54.52%，本周（12月16日-12月22日）为58.06%。受原料供应有所恢复的影响，本周全国上游企业开工水平环比提升，市场货源供应整体较为充足。整体仍呈现出北强南弱局面，除华南地区外无明显缺口存在。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较前一周回落。本周（12月12日至12月18日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为83.51万吨，较前一周（12月5日至12月11日）减少15.62万吨。本周市场成交继续以远月基差合同为主，共计成交42.33万吨，在总量中占比为50.69%，随着连盘豆粕期价不断刷新近年新低，绝对价格优势增强，需求端远月成交情绪较好。本周豆粕价格延续跌势，需求端多保持谨慎观望，消化合同为主，市场整体成交表现偏弱。
国际：本周美豆价格震荡下跌，巴西大豆播种基本结束，市场缺乏新的交易题材，导致价格走低。国际大豆市场相关数据显示，截至12月12日当周，美国大豆出口检验量为167.64万吨，其中对华出口量为102.56万吨；美豆期货持仓上，多单环比增持2049张，空单环比减持10219张。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。CBOT大豆期价下跌至四年低点，主因巴西大豆丰收前景明朗，美国政府资助法案未包括对生物柴油的支持。本周（12月13日至12月19日）进口巴西大豆近月船期到港预估成本均值为3476元/吨，较前一周（12月6日至12月12日）跌1.40%。
3 下周市场展望：供应宽松预期较强，现货价格承压运行
供应：开工负荷预计增加，工厂大豆和豆粕库存逐步增加。
需求：需求有望维持稳定，下游情绪整体谨慎。
天气：巴西中部降雨将加剧，南部处于干旱状态。对大豆的生长影响偏中性。
现货预测：市场继续稳固南美大豆的丰产预期，国内豆粕现货供应充足，下游采买情绪持续谨慎。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在2750-2820元/吨。
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