【卓创资讯】豆粕周评：利好难寻 价格不断下探（20241129-1205）
原发表日期：2024-12-05
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：期现货价格齐跌
本周豆粕现货均价下跌。本周（11月29日至12月5日）43%蛋白豆粕全国平均价格2929元/吨，价格较前一周（11月22日至11月28日）下跌40元/吨，跌幅1.35%。本周巴西大豆贴水价格回落，带动豆粕成本端价格下移；国内市场需求端谨慎观望为主，供应整体充裕。
东北市场周均价环比下跌33元/吨；华北市场周均价环比下跌35元/吨；山东市场周均价环比下跌47元/吨；苏浙市场周均价环比下跌36元/吨；华南市场周均价环比下跌42元/吨；华中市场周均价环比下跌38元/吨；西部市场周均价环比下跌28元/吨。
2 市场驱动因素分析：成本下行拖曳价格下行
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开工负荷率环比明显下行，上周（11月25日-12月1日）为60.17%，本周（12月2日-12月8日）为52.78%。本周全国上游企业开工水平整体呈北涨南跌局面，北方地区随着原料供应的恢复部分大豆压榨企业出现增产、开机现象，带动开工负荷率走高；南方地区则受大豆断档的影响，减产及停机情况较为普遍。综合来看，上游企业开工负荷率周环比明显回落，部分市场供应有所收紧，但在较高存量的基础上整体仍保持充足。卓创资讯统计，本周受访的119家油厂大豆总压榨量174.40万吨，豆粕产量约136.03万吨，较前一周大豆压榨量减少24.42万吨，豆粕产量减少19.05万吨。
国际：本周美豆整体震荡，巴西大豆产量预估继续提升，同时美豆需求端转好，因此美豆期货价格震荡运行。国际大豆市场相关数据显示，截至11月28日当周，美国大豆出口检验量为208.84万吨，其中对华出口量为95.21万吨；美豆期货持仓上，多单环比减持8209张，空单环比增持11397张。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。CBOT大豆期价维持弱势震荡，因南美天气良好，巴西大豆产量将创下历史新高，市场担忧特朗普政府将对中国采取强硬态度。到港成本小幅走低。本周（11月29日至12月5日）进口巴西大豆2月船期到港预估成本均值为3570元/吨，较前一周（11月22日至11月28日）跌1.50%。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较前一周继续下降。本周（11月28日至12月4日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为83.05万吨，较前一周（11月21日至11月27日）减少40.22万吨。本周市场成交转为以现货为主，共计成交46.92万吨，在总量中占比升至56.50%。本周豆粕现货价格继续走低，面对跌势多数需求端谨慎观望为主，接货意愿不佳，但存在部分下游低价补库。整体来看，本周市场成交情绪有所降温。
3 下周市场展望：市场等待供需报告落地 价格仍有下行预期
供应：开工负荷预计平稳，工厂大豆和豆粕库存充足。
需求：需求多数随采随用，市场情绪预计谨慎。
天气：巴西中部持续零星降雨，总体条件有利于大豆生长。
现货预测：市场预估后期大豆到港节奏整体稳定，现货供应充足，下游需求情绪谨慎。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在2820-2880元/吨。
（更多内容请查阅完整报告，
网址：https://vip.sci99.com/pages/report-list.html?orderid=13&classid=632。）
版权声明：文章内容版权归山东卓创资讯股份有限公司（简称：卓创资讯）所有，受卓创资讯委托，在此声明禁止任何媒体、网站或个人违法转载或使用，否则将会受到法律追究。如有合作意向，请联系卓创资讯，电话：0533-6072110
地址:北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦306室
微信公众号二维码