【卓创资讯】豆粕周评：市场消化能力有限 现货价格压力难释放（20241018-1024）
原发表日期：2024-10-24
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：现货价格延续跌势
本周（10月18日至10月24日）43%蛋白豆粕全国平均价格3005元/吨，价格较前一周（10月11日至10月17日）下跌28元/吨，跌幅0.92%。本周豆粕均价下跌，巴西大豆丰产预期稳固，国内豆粕供应预期宽松，下游需求端整体平稳。
东北市场周均价环比下跌58元/吨；华北市场周均价环比下跌28元/吨；山东市场周均价环比下跌26元/吨；苏浙市场周均价环比下跌17元/吨；华南市场周均价环比下跌32元/吨；华中市场周均价环比下跌24元/吨；西部市场周均价环比下跌36元/吨。
2 市场驱动因素分析：国内开工负荷小幅回升 供应压力仍施压价格
国际：本周美豆价格震荡反弹。巴西大豆播种正常推进，美国大豆出口较好，市场对大豆需求预期乐观，导致美豆期货价格震荡上涨。国际大豆市场相关数据显示，截至10月17日当周，美国大豆出口检验量为243.35万吨，其中对华出口量为168.71万吨；美豆期货持仓上，多单环比增持10394张，空单环比增持24587张。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开工负荷环比小幅提升，上周（10月14日-10月20日）为62.01%，本周（10月21日-10月27日）为65.56%。本周国内各主要区域平均开工负荷均有不同程度走高，上游原料大豆供应充足提供支撑，多数企业生产计划稳定，市场整体供应仍偏宽松。卓创资讯统计，本周受访的119家油厂大豆总压榨量216.62万吨，豆粕产量约168.96万吨，较前一周大豆压榨量增加11.73万吨，豆粕产量增加9.15万吨。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。国际大豆期价先跌后涨，前期因南美降雨走低，随后美豆出口销售情况改善，空头回补活跃，价格反弹。大豆到港成本均值低于上周。本周（10月18日至10月24日）进口巴西大豆近月船期到港预估成本均值为3898元/吨，较前一周（10月11日至10月17日）跌0.82%。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量及日均成交量均较前一周明显下滑。本周（10月17日至10月23日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为95.47万吨，日均成交量为19.09万吨；较前一周（10月10日至10月16日）总量减少125.79万吨，日均成交量减少17.79万吨。本周市场成交转而以现货为主，共计成交51.12万吨，在总量中占比53.55%，经历前期集中放量后市场远月成交情绪有所降温。本周豆粕价格继续下跌，下游多滚动补库，市场成交积极性降低，但整体水平尚可。
3 下周市场展望：宽松格局下价格或趋弱表现
供应：开工负荷预计平稳，上游企业的大豆和豆粕库存充足。
需求：现货需求表现预计平稳，市场多数按需求采购。
天气：巴西继续有降雨出现，有利于大豆进一步播种。
现货预测：国内现货需求表现平稳，市场供应延续宽松趋势。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在2950-3000元/吨。
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