【卓创资讯】豆粕周评：市场利好不足 现货价格继续回落（20241011-1017）
原发表日期：2024-10-17
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：本周豆粕现货价格继续下跌
本周豆粕现货价格下跌。本周（10月11日至10月17日）43%蛋白豆粕全国平均价格3033元/吨，价格较前一周（10月4日至10月10日）下跌56元/吨，跌幅1.81%。本周豆粕均价下跌，美豆收割持续快于预期，美豆期货价格持续下行，国内豆粕供应预期宽松。
东北市场周均价环比下跌72元/吨；华北市场周均价环比下跌75元/吨；山东市场周均价环比下跌47元/吨；苏浙市场周均价环比下跌49元/吨；华南市场周均价环比下跌45元/吨；华中市场周均价环比下跌47元/吨；西部市场周均价环比下跌49元/吨。
2 市场驱动因素分析：国际大豆丰产预期从成本端施压 且国内供应保持宽松
国际：本周美豆价格震荡下跌。美豆收割进度快于预期，巴西大豆播种正常推进，市场缺乏利多支撑，导致美豆期货价格震荡下行。国际大豆市场相关数据显示，截至10月10日当周，美国大豆出口检验量为157.55万吨，其中对华出口量为107.2万吨；美豆期货持仓上，多单环比增持14832张，空单环比减持7679张。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开工负荷环比继续明显提升，上周（10月7日-10月13日）为57.52%，本周（10月14日-10月20日）为64.90%。本周随着大豆供应的持续充足以及豆粕库存有所消化，上游大豆压榨企业开工负荷继续走高，基本恢复至近月正常水平。虽有部分区域存在受蒸汽检修影响的停机情况，但整体影响有限，市场供应保持宽松。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值下跌。国际大豆期价下跌，因南美产区降雨，美国天气整体良好，原油价格下跌，盘中跌至一个半月来最低。大豆到港成本均值低于上周。本周（10月11日至10月17日）进口巴西大豆近月船期到港预估成本均值为3930元/吨，较前一周（10月4日至10月10日）跌1.99%。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量及日均成交量均较前一周继续增加，其中10月11日当天全国成交总量破百万，为近半年新高。本周（10月10日至10月16日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为221.26万吨，日均成交量为36.88万吨；较前一周（9月26日至10月9日）总量增加80.56万吨，日均成交量增加13.43万吨。本周市场成交仍以远月为主，共计成交163.20万吨，在总量中占比扩大至73.76%，主要集中在10-11月、2025年6-9月等远月基差合同。本周豆粕价格下跌，部分下游低价补库，且渠道库存较低贸易商同样有所接货，市场成交氛围整体较好。
3 下周市场展望：利好支撑不足 预计价格下滑
供应：开工负荷预计平稳，上游企业的大豆和豆粕库存充足。
需求：现货需求表现预计平稳，市场多数按需求采购。
天气：巴西本周降雨持续，气温接近或高于正常水平，有利于大豆播种进度加快。
现货预测：国内宏观利多影响持续减弱，市场供应宽松导致价格继续下行。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在2960-3000元/吨。
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