【卓创资讯】豆粕周评：市场成交量回落 市场等待报告指引（20240906-0912）
原发表日期：2024-09-12
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：本周豆粕现货均价小幅上涨
本周（9月6日至9月12日）43%蛋白豆粕全国平均价格3086元/吨，价格较前一周（8月30日至9月5日）上涨23元/吨，涨幅0.75%。本周豆粕均价上涨，巴西产区出现干旱预期，国内上游库存环比下滑，因此豆粕价格上涨。
东北市场周均价环比上涨42元/吨；华北市场周均价环比上涨19元/吨；山东市场周均价环比上涨15元/吨；苏浙市场周均价环比上涨8元/吨；华南市场周均价环比上涨32元/吨；华中市场周均价环比上涨10元/吨；西部市场周均价环比上涨9元/吨。
2 市场驱动因素分析：供应宽松，需求回落
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比明显减少。本周（9月5日至9月11日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为40.89万吨，较前一周（8月29日至9月4日）总量减少111.70万吨。本周市场成交转至现货为主，现货共计成交29.27万吨，需求端远月成交情绪降温。本周市场整体交投积极性下降，经历前期集中补货后，下游接货偏谨慎观望，多执行合同，等待美农9月供需报告，导致本周市场成交表现欠佳。
国际：本周美豆价格震荡下跌。美豆结荚结束，逐步进入收割期，市场供应预期增加。同时中国需求预期偏弱，导致美豆期货价格下跌。截至9月5日当周，美国大豆出口检验量为35.42万吨，其中对华出口量为5.83万吨；美豆期货持仓上，多单环比增持2335张，空单环比减持19906张。
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值上涨。国际大豆期价小幅弱势震荡，因作物评级高于预期，缓解对天气的担忧。美国农业部月度报告发布前夕市场表现谨慎。大豆到港成本均值高于前一周。本周（9月6日至9月12日）进口巴西大豆近月船期到港预估成本均值为3985元/吨，较前一周（8月30日至9月5日）涨0.99%。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比继续提高，上周（9月2日-9月8日）为67.67%，本周（9月9日-9月15日）为70.08%。到港叠加大量结转大豆库存，本周上游整体原料供应保持充足，支撑市场大豆压榨维持高位。多数区域开机率环比上行，供应端维持宽松局面。卓创资讯统计，本周受访的119家油厂大豆总压榨量231.57万吨，豆粕产量约180.62万吨，较前一周大豆压榨量增加7.98万吨，豆粕产量增加6.22万吨。
3 下周市场展望：需求表现不佳，豆粕价格预计下跌
供应：开机率保持高位，上游企业的大豆和豆粕库存充足。
需求：成交量有所回落，市场情绪以观望为主。
天气：美国中西部本周气温将继续上升，给干旱地区大豆作物带来压力。巴西周四开始有零星阵雨，在南部各州将持续到周末，有利于缓解当地的土壤干旱条件，利于播种推进。
现货预测：市场等待供需报告指引，国内需求逐步走弱，上游供应压力仍存。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在2980-3030元/吨。
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