【卓创资讯】豆粕周评：供应端利空动能增强，现货均价环比下行（20240524-0530）
原发表日期：2024-05-30
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：现货市场价格环比走低
本周内豆粕现货价格环比下跌。本周（5月24日至5月30日）43%蛋白豆粕全国平均价格3466元/吨，价格较前一周（5月17日至5月23日）下跌24元/吨，跌幅0.69%。本周豆粕均价小幅下跌，供应端充裕，美豆播种进度快于预期，需求端表现不佳。
东北市场周均价环比下跌30元/吨；华北市场周均价环比下跌14元/吨；山东市场周均价环比下跌7元/吨；苏浙市场周均价环比下跌19元/吨；华南市场周均价环比下跌34元/吨；华中市场周均价环比下跌30元/吨；西部市场周均价环比下跌4元/吨。
2 市场驱动因素分析：国内供应继续施压，国际供应利空影响增强
成本方面：本周进口大豆近月到港成本均值小幅下跌。国际大豆期价先涨后跌，因美豆粕价格走高，空头回补活跃带动美豆上涨，随后因美国干燥天气，有助于春播导致期价走低。
国际：本周美豆价格震荡下跌。本周美豆播种继续推进，市场其他消息面较为平静，因此价格震荡走低。国际大豆市场相关数据显示，截至上周，美豆播种进度为68%，前一周为52%；美豆期货持仓上，多单环比增持7918张，空单环比减持13075张。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比继续走高，上周（5月20日-5月26日）为63.93%，本周（5月27日-6月2日）为67.08%。本周开机率继续受到充足的原料大豆供应支撑，整体呈现上行走势。但有部分企业库存压力较大，出现胀库现象，导致个别区域开机率下滑。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比提高。本周（5月23日至5月29日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为72.14万吨，较前一周（5月16日至5月22日）总量增加18.66万吨。周内价格波动明显，下游出现部分低价补库现象，且猪价走高提振下游情绪，带动成交表现好转。
3 下周市场展望：供需双重利空，豆粕价格或下跌
供应：开机率预计维持高位，工厂继续催促提货。
需求：下游以随采随用为主，采购积极性随价波动。
天气：未来一周美豆产区降水情况良好，但是未来第二周全美出现大面积偏干，仅有玉米带北部降水充沛，警惕拉尼娜气候到来，美豆产区进入干旱模式。
现货预测：美豆播种快于预期，猪价上涨对需求端提振作用有限。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在3350-3400元/吨。
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