【卓创资讯】豆粕周评：市场需求改善及成本端支撑，现货均价上涨（20240510-0516）
原发表日期：2024-05-16
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：现货市场价格环比走高
本周内豆粕现货价格环比上涨。本周（5月10日至5月16日）43%蛋白豆粕全国平均价格3469元/吨，价格较前一周（5月3日至5月9日）上涨3元/吨，涨幅0.09%。本周全国豆粕均价小幅上涨，国内基本面整体稳定，市场担忧巴西洪涝造成的大豆供应趋紧。
东北市场周均价环比下跌13元/吨；华北市场周均价环比上涨11元/吨；山东市场周均价环比上涨4元/吨；苏浙市场周均价环比上涨6元/吨；华南市场周均价环比上涨14元/吨；华中市场周均价环比上涨1元/吨；西部市场周均价环比下跌16元/吨。
2 市场驱动因素分析：需求端表现改善，成本端亦提供支撑
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕日均成交量环比增加。本周（5月9日至5月15日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量为75.21万吨，日均成交量为12.54万吨，较前一周（4月30日至5月8日）日均成交量增加2.77万吨。本周市场成交多为现货，其中现货成交70.53万吨，需求端对远月合同持谨慎态度。国内基本面大体稳定，现货价格窄幅震荡运行，部分下游前期合同消化完毕，出现低价补库，导致本周成交情绪改善。
成本方面：本周豆粕理论成本增加。本周（5月10日至5月16日）豆粕理论成本均值为3600.97元/吨，较前一周（5月3日至5月9日）环比增加143.72元/吨。卓创资讯监测数据显示，本周进口大豆压榨企业理论毛利水平为亏损。本周（5月10日至5月16日）毛利均值为亏损159.09元/吨，较上周均值跌101.78元/吨，跌幅177.60%。从盈利构成要素看，周内进口大豆到港成本上升，豆粕、豆油价格涨跌互见。
国际：国际大豆市场相关数据显示，截至上周，美豆播种进度为35%，前一周为25%；美豆期货持仓上，多单环比增持31224张，空单环比减持71071张。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比明显提高，上周（5月6日-5月12日）为55.75%，本周（5月13日-5月19日）为62.12%。原料大豆供应充足支撑上游企业正常开机，多数区域开机率上升，大豆压榨量保持高位运行，供应端压力继续走高。
3 下周市场展望：国内供应压力预期提升，豆粕价格或下跌
供应：开机率保持高位，市场货源整体充足。
需求：市场仍不见增库动作，下游以随采随用为主。
天气：美国本周中西部地区出现雷暴和大雨的概率有所增加，这可能令一些地区的种植速度比正常情况要慢，对于那些已经完成播种的农田而言，持续的降水将是有利。
现货预测：国际市场影响趋于减弱，国内供应充足，价格缺乏上涨动力。卓创资讯预计下周豆粕价格下跌，预计运行区间在3430-3460元/吨。
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