【卓创资讯】豆粕周评：供应收紧，市场价格继续上行（20240308-0314）
原发表日期：2024-03-14
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：现货市场价格环比上行
本周内豆粕现货价格环比上涨。本周（3月8日至3月14日）43%蛋白豆粕全国平均价格3428元/吨，价格较前一周（3月1日至3月7日）上涨104元/吨，涨幅3.13%。本周全国豆粕均价上涨，市场提货明显增多，部分压榨企业有停机检修计划，导致价格整体上行。
东北市场周均价环比上涨138元/吨；华北市场周均价环比上涨108元/吨；山东市场周均价环比上涨98元/吨；苏浙市场周均价环比上涨102元/吨；华南市场周均价环比上涨112元/吨；华中市场周均价环比上涨89元/吨；西部市场周均价环比上涨97元/吨。
2 市场驱动因素分析：开工下降，市场供需格局有所收紧
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比继续下行，上周（3月4日-3月10日）为54.64%，本周（3月11日-3月17日）为51.86%。本周部分上游大豆压榨企业受原料衔接不畅或检修影响出现停机，多数地区开机水平较低，总体开机率呈现北高南低局面。
需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比减少。本周（3月7日至3月13日）全国重点大豆压榨企业豆粕成交总量144.47万吨，较前一周（2月29日至3月6日）减少85.99万吨。本周市场远月成交减量，现货成交为主，其中现货成交98.12万吨。周内市场消息面波动，下游担忧后续供应收紧，有所补库。随着后续价格的回落，需求成交情绪降温，本周成交总量呈现震荡下行走势，环比明显减少。
成本方面：本周豆粕理论成本下跌。本周（3月8日至3月14日）豆粕理论成本均值为3418.45元/吨，较前一周（3月1日至3月7日）环比下跌303.77元/吨。卓创资讯监测数据显示，本周进口大豆压榨企业理论毛利水平为亏损。本周（3月8日至3月14日）毛利均值为亏损8.48元/吨，较上周均值涨276.49元/吨，涨幅97.02%。
国际：国际大豆市场相关数据显示，截至上周，巴西大豆收割进度为55.8%，前一周为47%；美豆期货持仓上，多单环比增持5542张，空单环比增持11551张。
3 下周市场展望：供应端主导，豆粕价格预计上涨
天气：本周剩余时间内，巴西中部地区雨季阵雨将被隔离，但周末再度回归。预计下周的降雨将更加零星，但范围相当广泛，应有助于南部长季作物和中部的作物。本周一个锋面料给阿根廷中部地区带来零星阵雨，这对处于鼓粒期的大豆作物有利。该锋面周末将向阿根廷北部地区移动，下周预计其仍在当地较为活跃。阿根廷部分地区降水将过多，而其他地区的降水量仍将不足，但整体而言，这足以令阿根廷大豆受益。
现货预测：市场进入供应主导价格的节奏，近期原料大豆到港以及使用的不确定性明显增加，预计下周豆粕价格上涨，卓创资讯预计运行区间在3450-3500元/吨。
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