【卓创资讯】豆粕周评：国内供应维持宽松，现货均价环比下调（20231222-1228）
原发表日期：2023-12-28
来源：卓创资讯
1 本周市场回顾：现货均价环比下滑，周内呈现上行走势
本周内豆粕现货价格环比下跌。本周（12月22日至12月28日）43%蛋白豆粕全国平均价格3919元/吨，价格较前一周（12月15日至12月21日）下跌2元/吨，跌幅0.05%。本周豆粕均价环比小幅下跌，周内走势震荡上行。成交量逐步抬升，中下游补库行为逐渐增多。
东北市场价格周均价环比上涨5元/吨；华北市场价格周均价环比下跌1元/吨；山东市场价格周均价环比下跌1元/吨；苏浙市场价格周均价环比下跌9元/吨；华南市场价格周均价环比下跌2元/吨；华中市场价格周均价环比下跌3元/吨；西部市场价格周均价环比下跌7元/吨。
中国豆粕重要地区日度价格表
单位：元/吨
| 类别 | 区域 | 收盘价格 | 日涨跌 | 样本市场收盘价格 | 日涨跌 | |
| 43%蛋白豆粕 | 东北 | 4010-4120 | 25 | 黑吉 | 4010-4120 | 25 |
| 辽宁 | 4010-4120 | 25 | ||||
| 华北 | 3960-3990 | 20 | 天津 | 3960-3990 | 20 | |
| 河北 | 3960-3990 | 20 | ||||
| 山东 | 3880-3950 | 30 | 日照 | 3880-3930 | 40 | |
| 烟台 | 3890-3900 | 30 | ||||
| 青岛 | 3890-3900 | 35 | ||||
| 连云港 | 3940-3950 | 30 | ||||
| 华东 | 3880-3920 | 35 | 苏浙 | 3880-3920 | 35 | |
| 华南 | 3890-4000 | 15 | 广东 | 3890-3920 | 25 | |
| 广西 | 3920-3940 | 30 | ||||
| 福建 | 3900-4000 | 20 | ||||
| 华中 | 3940-3990 | 55 | 河南 | 3950-3980 | 30 | |
| 安徽 | 3940-3970 | 40 | ||||
| 两湖 | 3950-3990 | 40 | ||||
| 西部 | 4010-4070 | 10 | 西安 | 4010-4040 | 40 | |
| 四川 | 4040-4070 | 25 | ||||
大连商品交易所豆粕期货M2405收盘价为3360元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.30%。（来源：大商所）今日全国豆粕现货均价为3962元/吨，较上一工作日上涨30元/吨。
2 市场驱动因素分析：开机率环比提升，供应维持宽松局面
国际：国际大豆市场相关数据显示，截至上周，阿根廷大豆播种进度为69%，前一周为59.5%；美豆期货持仓上，多单环比减持6716张，空单环比增持8825张。
供应方面：本周全国重点大豆压榨企业开机率环比提高，上周（12月18日-12月24日）为51.89%，本周（12月25日-12月31日）为55.92%。随着大豆的陆续到厂及前期胀库停机工厂的库存压力部分得到消化，全国平均开机率有所上行。但整体来看上游库存压力仍然较大，此外环保原因部分北方企业限产，共同限制开机率上方空间。需求方面：本周重点大豆压榨企业豆粕成交量环比明显提高。本周（12月21日至12月27日）全国重点大豆压榨企业豆粕总成交量80.84万吨，较前一周（12月14日至12月20日）增加34.81万吨。本周整体成交情绪改善，市场仍以现货成交为主，远月成交仅1.8万吨。本周豆粕现货价格有所企稳，下游心态有所好转，接货意愿增强，导致整体成交量环比增加。
成本方面：本周豆粕理论成本增加。本周（12月22日至12月28日）豆粕理论成本均值为4396.56元/吨，较前一周（12月15日至12月21日）成本均值为4387.07元/吨，环比增加9.49元/吨；本周毛利率均值-11.21%，上周数值为-10.33%；本周豆粕理论成本小幅增加，对应的采购周期美豆小幅增加。本周油粕价格整体回暖，综合测算企业毛利小幅减少（豆粕加工企业多数采用套保手段进行成本的控制，所以实际情况中企业盈利与理论值存在一定偏差）。
3 下周市场展望：需求端情绪改善，豆粕价格预计上涨
天气：本周末前，巴西中部地区偶有阵雨，周末至新年阵雨将变得更加普遍，有助于扭转正在结荚的大豆生长状况。上周末到圣诞节期间，南部地区出现了短时强降水，南部地区本周晚些时候到本周末可能再度出现大范围降雨。由于过去几周南方地区普遍较为干燥，因此大雨不会对大豆的生长造成负面影响。
现货预测：市场需求端有回暖迹象，国内北方因天气或导致部分工厂限产。预计下周豆粕价格上涨，运行区间在3960-4020元/吨。
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